Аналитика Forex от ActivTrades

[ActivTradesRu]

Как рынок оценил выступление Пауэлла

В значительной степени вероятность понижения ставки ФРС вернулась на уровни до выхода отчета по занятости в США в прошлую пятницу. Более того, оценивается 24-процентная возможность снижения ставки на 50 б.п. в конце июля.



В общей сложности трейдеры оценивают перспективу снижения ставки ФРС на 90 б.п. в ближайшие 12 месяцев.

По сути, сделанные вчера Пауэллом заявления перед членами Конгресса были подтверждением намерения ФРС понизить ставку, оцените сами:

- Неопределенности в мировой экономике и торговле продолжают порождать смутные перспективы.
- ФРС будет действовать соответствующим образом для поддержания экономического роста США.
- Существует риск того, что слабая инфляция будет более устойчивой, чем ожидалось.
- Текущих темпов роста заработной платы недостаточно для повышения инфляции.
- ФРС не видит доказательств «перегретого» рынка труда США.

Это фактически анонсирует снижение ставки ФРС 31 июля минимум на 25 б.п. и также оставляет открытой перспективу более агрессивного смягчения при необходимости, возвращая рынки к дебатам о сокращении на 50 б.п.

Ожидаемо, новости привели к падению курса доллара, росту цены золота, снижению доходности облигаций и, конечно, перспектива смягчения продолжает поддерживать фондовый рынок. Индекс S&P 500 впервые достиг уровня 3000, обновив вместе с NASDAQ 100 исторический максимум.



Мнение о том, что последние сильные данные NFP и возобновление торговых переговоров с Китаем могут отложить снижение ставки ФРС было развенчано. Пауэлл уточнил, что видение текущей ситуации и мышление ФРС не изменилось с последнего заседания FOMC.

Федрезерв видит все меньше и меньше доказательств того, что рынок труда создает необходимый рост заработной платы для увеличения инфляционного давления. Значит, именно за этими показателями необходимо пристально наблюдать.

Как раз сегодня выйдут данные по потребительской инфляции в США за июнь, ожидается ее снижение, что может негативно отразиться на курсе доллара.

Проблемы глобального роста остаются основной темой, это же подтвердили и протоколы с последнего заседания ФРС, которые стали дополнением к комментариям Джерома Пауэлла.

На данном этапе экономические данные и заголовки о торговле могут стать лучшими индикаторами настроения рынков и намерений ФРС в ближайшие месяцы.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Сокращение добычи ОПЕК+ не меняет фундаментальных перспектив перенасыщенного рынка нефти

Международное энергетическое агентство (IEA) в своем последнем отчете по рынку нефти отмечает что:

- Мировые запасы нефти неожиданно увеличились в 1 полугодии 2019 года.
- Потребление оказалось намного слабее, чем ожидалось, прогноз на 2020 год также ухудшается.
- ОПЕК может потребоваться снизить добычу до 17 летнего минимума, чтобы сбалансировать рынок.



Агентство также прогнозирует, что излишки производства нефти будут способствовать увеличению мировых запасов, а значит «возможность восстановления баланса на рынке вероятнее переносится дальше в будущее».

Данные подтверждают мнение о том, что последнего решения ОПЕК+ по продлению соглашения о сокращении производства нефти будет недостаточно для борьбы с профицитом на рынке черного золота. С их стороны будет необходимо большее снижение добычи, если в ОПЕК хотят попытаться обуздать проблему.

В свою очередь цены нефти продолжают расти и после вчерашней коррекции на часовом графике подтверждают последний спрос на Н1 от $60 для WTI. Пока на Н1 аптренд сохраняется, нефть может продолжить рост/консолидацию.



При пробое $60 аптренд на Н1 завершится, что приведет к коррекции на Н4 где мы продолжим наблюдать за активностью покупателей.

Если рассматривать продолжение восходящего сценария, то технически, необходимо увидеть сохранение аптренда на 4-часовом графике.

При развороте вниз на Н4 откроется технический потенциал для возврата цены нефти в сторону дневной области спроса возле $56.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Биткоин вернулся к $10000, дневной аптренд под угрозой

Курс BTC так и не смог обновить локальный максимум около $14000 на дневном таймфрейме. Давление продаж от $13000 привело к развороту 4-часового аптренда, который подтвердился после пробоя поддержки $11000-10750.



Основные альткоины (ETH, LTC …) развернулись вниз на дневном графике еще на прошлой неделе. Посмотрим, перекинется ли эта тенденция на Биткоин или покупатели все же выкупят снижение в пределах ближайшей области спроса.



Последний спрос на дневном графике мы наблюдали от $10000. В случае пробоя области $10000-9750, на фоне удержания более низкого максимума, аптренд на дневке полностью завершится. Это приведет к выходу части покупателей (которые надеялись на обновления хая) по рискам и потенциалу более существенного снижения, с коррекцией на недельной таймфрейме.



При таком сценарии падение Биткоина может достигнуть зоны около $8000, от которой ранее наблюдался спрос. Эта же зона является 50% коррекции недельного аптренда, возле которой находится 20-я скользящая средняя.

В более краткосрочной перспективе, в случае пробоя $10000-9750 ожидайте роста объема и наблюдайте за волатильностью Биткоина. Если падение ускорится при росте волатильности на дневном графике, а объем существенно вырастет на лоях (к примеру, наблюдая за падением на Н1 и М15), то это покажет активность покупателей на минимумах и может сигнализировать о потенциале краткосрочного отката цены BTC вверх.

Если рассматривать возможность продолжения восходящего сценария для курса Биткоина на дневном графике, то при текущей технической картине необходимо увидеть новую область накопления и завершение 4-часового даунтренда, что покажет остановку давления продаж. И это в случае сохранения аптренда на дневке, т.е. если покупатели удержат поддержку от области $10000-9750.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Сезон отчетов в США стартовал

Очередной сезон отчетов неофициально начался с результатов Citigroup. Гигант банковской индустрии США увеличил прибыль на акцию с 1.63 до 1.95 долларов, что является хорошим результатом, однако реакция рынка пока сдержанная.

Сегодня перед открытием торгов отчитаются другие лидеры сектора: JP Morgan, Goldman's и Wells Fargo, что может повысить волатильность S&P 500 в европейскую сессию.

Министр финансов США Мнучин рассказал о запланированном телефонном разговоре по торговле с Китаем на этой неделе и возможном визите в Пекин, если переговоры пройдут успешно.

Также рынок продолжает ожидать снижения ставки ФРС на заседании 31 июля, а на вероятность сокращения ставки на 50 б.п. сегодня могут повлиять данные по розничным продажам и индустриальному производству из США.



Американские фондовые индексы находятся на исторических максимумах, S&P 500 остается выше 3000 пунктов, несмотря на то, что рост с начала июня проходит на фоне высокого уровня недоверия к нему со стороны частных и институциональных инвесторов. Однако недоверие постепенно сменяется оптимизмом.

На графике от Strategas показан результат исследования индекса S&P 500. Он отображает, что происходило с индексом в следующие 6 месяцев после достижения исторического максимума. Расчеты проводились с 1950 года по 1120 точкам обновления All Time High (ATH).



В целом, подтверждается эффект инерции - сильный рынок с большей вероятностью продолжает оставаться сильным. В 82% случаев после достижения ATH следующие 6 месяцев оказывались позитивными.

При этом вероятность очень сильного роста (на 10% и более) в 4 раза выше вероятности очень сильного падения, 20% против 5% соответственно. То есть, исторический максимум на S&P 500, можно сказать, создавал "попутный ветер". Как будет на этот раз - скоро узнаем, а пока контекст благоприятный для сохранения представленной закономерности.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют дальнейший рост золота

Технические аналитики Goldman Sachs предполагают новую волну роста цены золота. После очередного отката в диапазон $1402-1407, минимальная цель может находится на уровне $1465 с возможностью продолжения роста до $1513 и риском не ниже $1385.

«Очевидно, что рынок формирует 4-ю волну консолидации в виде треугольника, который, как правило, может продолжить движение в сторону предыдущего тренда на 5-й волне. У золота есть место, по крайней мере, еще для одного ралли», - пишут аналитики.

При этом мы помним, что ралли не будет без снижения ставки ФРС или ухудшения ситуации с мировой экономикой.

Вчера сильные показатели розничной торговли в США практически не отразились на ожиданиях снижения ставки ФРС. Фактически, несмотря на последние позитивные отчеты по рынку труда, инфляции и розничным продажам, мы все еще видим 25%-ную вероятность снижения ставки на 50 б.п. на заседании ФРС 31 июля.

Действительно, быки по золоту будут надеяться на понижение на 50 б.п., пока рынок ждет выхода цены из данной консолидации. Но модель может разрешиться и сама собой, а сокращение в 50 б.п. только ускорить рост курса золота к $1500.



Технически аптренд по золоту сохраняется на недельном и дневном графиках с ключевой поддержкой последнего в области $1385-1375. На 4-часовом таймфрейме продавцы пытаются развернуть курс вниз. В случае успешного пробоя $1400, цена золота может упасть к поддержке дневного таймфрейма, где мы будем наблюдать за активностью покупателей и возможностью сохранения аптренда на дневке или его завершения с потенциалом на более глубокую коррекцию.

Тем не менее, более высокая вероятность, которая сейчас составляет около 75%, на то, что ФРС снизит ставку только на «подстраховочные» 25 б.п., с тенденцией к повторному понижению, если этого потребуют условия.

При этом более вероятном сценарии покупатели золота могут быть несколько разочарованы, но, теоретически, мы не должны увидеть слишком большие распродажи. Это же касается и казначейских облигаций и рынка акций США.

Тот факт, что рыночные ожидания по инфляции в США, на примере 5-летних свопов, выросли до 2.14%, дают нам все меньше уверенности в том, что ФРС собирается прибегнуть к существенному стимулированию.



Идею снижения ставки ФРС на 50 б.п. поддерживает риск от внешних факторов. Ухудшение глобальных торговых условий продолжает находиться в эпицентре внимания, в том числе их негативное влияние на мировую экономику и инвестиции в бизнес.

Вчера Трамп заявил, что может повысить пошлины на китайский импорт в любое время. Этим он, по всей видимости, пытается удержать давление на Китай на фоне нового этапа торговых переговоров. В свою очередь председатель ФРС Джером Пауэлл в очередной раз отметил необходимость смягчения монетарной политики.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Тарифные угрозы Трампа приведут к снижению ставки ФРС на 50 б.п.?

Дискуссия вокруг возможности понижения ставки ФРС на 50 б.п. 31 июля продолжает набирать обороты. После вчерашнего, относительно небольшого, снижения фондовых индексов США и новой волны падения доходности казначейских облигаций, трейдеры оценивают вероятность на более сильное стимулирование от ФРС уже на уровне около 35%.



Угрозы Трампа повысить пошлины играют важную роль в позиционировании рынков. В определенном смысле стиль переговоров американского президента понятен. Сделать много шума, прибегнуть к угрозам, если необходимо, чтобы сдвинуть ситуацию с мертвой точки, и, в конечном итоге приблизиться к цели.

Мы видели это и с Североамериканским соглашением о свободной торговле (NAFTA), которое по инициативе Трампа превратилось в сделку USMCA. И с первым финансированием постройки стены на границе с Мексикой.

Сюда же можно отнести и «конфликт» Трампа с ФРС, которая находилась в цикле повышения ставок.

Трамп хочет понизить ставку ФРС, чтобы удешевить займы, поддержать экономику в условиях торгового конфликта и фондовый рынок, рост которого он часто использует в собственном пиаре. Особенно накануне президентских выборов в США в 2020 году.

Более того, побочным эффектом пониженной ставки станет снижение курса доллара, что может быть выгодно для американского экспорта в борьбе с китайскими товарами.

Последняя угроза Трампа о повышении пошлин на оставшиеся $325 млрд китайских товаров, которая возобновляет опасения вокруг усложнения торговли и глобального экономического роста, может восприниматься как фактор давления на Китай накануне торговых переговоров, которые, как ожидается, скоро возобновятся.

При этом экономики США и Китая достаточно «хорошо» держаться в условиях торговой войны. Стимулирование от Китайского правительства поддерживает рост производства и инвестиций. США также пока не сильно пострадали от снижения торговых потоков.

Пошлины постепенно становятся устаревшей новостью, так как длятся уже более года. Любая угроза или повышение тарифов может лишь подчеркнуть необходимость более агрессивного смягчения денежно-кредитной политики как ФРС, так и по всему миру.

24 Things Nobody Does Better Than Trump (According To Trump)

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Биткоин вновь под краткосрочным контролем покупателей

Спрос на Биткоин возобновился после падения цены почти до $9000. Однако пока мы видим только очередную восходящую коррекцию 4-часового даунтренда. Покупатели пытаются вернуть контроль над рынком и удержание нового лоу выше предыдущего может стать первым признаком поддержки по более высокой цене.



Первым техническим признаком удержания покупателями более высокого минимума на Н4 может стать разворот вверх на более краткосрочном часовом таймфрейме. Техническим подтверждением завершения даунтренда на Н4 станет пробой ближайшего уровня предложения, который пока не сформировался и только потенциально, может находиться в области $10800-11000.

Более того, пробой $10000-9600 завершил дневной аптренд Биткоина, а значить, даже в случае разворота вверх на Н4, технически, Биткоин может остаться под давлением продавцов на дневке. В текущих условиях может потребоваться больше времени накопления/консолидации или новая порция положительных новостей, чтобы возобновить разговор о продолжении роста Биткоина на дневном таймфрейме.

Поэтому, пока как минимум на Н4 сохраняется даунтренд, Биткоин может продолжить консолидироваться или снижаться обратно в сторону $9000 и $8000.

Падению цен на крипторынке дополнительно поспособствовал разгром планов по запуску криптопроекта Libra от Facebook в конгрессе США. Фирма пообещала продолжать работу с регуляторами и запустить свой стейблкоин после разрешения всех волнующих конгрессменов вопросов.

При этом сам факт того, что Трамп, министр финансов США и конгрессмены начали активно участвовать в обсуждении крипторынка, повышает его интерес не только перед ритейлом, но и перед институционалами.

Текущая коррекция на недельном таймфрейме может стать следующей отправной точкой в понимании того, куда дальше пойдет крипторынок. Вскоре криптотрейдеры сосредоточат свое внимание на запуске платформы Bakkt с поставочными фьючерсами на Биткоин, росте интереса со стороны институциональных инвесторов и сокращении вознаграждения за майнинг одного блока BTC (халвинг) в два раза в мае 2020 года.



__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Напоминание: новый премьер-министр Великобритании будет объявлен завтра



Курс фунта падает до минимума сессии, продолжая даунтренд пары GBP/USD на часовом графике после разворота вниз в пятницу, поскольку фокус остается на кульминации «гонки» за лидерство в Консервативной партии.



Члены Консервативной партии должны подать свои бюллетени с голосами за кандидатов: Бориса Джонсона или Джереми Ханта, сегодня до 16:00 GMT. Результат будет объявлен завтра, а победитель вступит в должность уже в среду.

Борис Джонсон остается фаворитом на победу. Считается, что он будет настаивать на Брексит без сделки, если не сможет договориться о лучших условиях соглашения о выходе Великобритании из ЕС с европейскими лидерами.

Его победа должна привести к ряду отставок из кабинета министров. Министр финансов Филип Хаммонд наверняка станет одним из первых. Если отставки не начнутся сегодня, то, скорее всего, они произойдут завтра, когда Джонсона официально признают победителем.



В случае сюрприза, если все-таки Джереми Хант окажется победителем, против которого сейчас большинство ставок на букмекерских площадках – фунт может восстановиться, поскольку Джереми исключает возможность роспуска парламента. Поэтому считается, что шансы на Брексит без сделки немного ниже по сравнению с Борисом Джонсоном.

Также ожидайте, что лейбористы могут начать движение недоверия правительству, когда будет объявлен новый лидер. Которое, вероятно, потерпит неудачу.

Что касается процесса Брексит, то кроме громких заявлений не стоит ожидать многого реальных решений в ближайшее время, потому что парламент Великобритании уйдет на перерыв с 25 июля до 3 сентября.

В то же время, по мере приближения к крайнему сроку Брексит (31 октября), трейдеры и инвесторы будут больше нервничать, что определенно отразится на курсе фунта в течение следующих нескольких месяцев. Ведь все может начать разваливаться, в зависимости от того, как новый премьер-министр будет действовать.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Борис Джонсон объявлен новым премьер-министром Великобритании



Сюрприза не произошло. Борис Джонсон побеждает Ханта с поддержкой 92153 избирателей против 46666 и явкой 87,4%.

Фунт продолжает держатся после волны покрытия коротких позиций перед анонсом результатов голосования. При этом даунтренд пары GBP/USD на часовом графике сохраняется, также как и нисходящие тенденции на 4-часовом и дневном графиках.

Джонсон получил 2/3 голосов и это было вполне ожидаемо рынком. Однако, даже если мы увидим дальнейшую фиксацию прибыли, вероятно, восходящее движение фунта не будет устойчивым в долгосрочной перспективе, поскольку Джонсону придется иметь дело с рядом проблем касаемых Брексит.



Продолжаем наблюдать за ситуацией и потенциалом падения курса фунта после завершения последней восходящей волны на часовом таймфрейме. Если конечно покупатели не начнут держать более высокую поддержку на Н1 и не сформируют разворот, что может вернуть пару GBP/USD выше 1.2500. Ключевое сопротивление на Н4 находится в области 1.2550-1.2560.

Стоит отметить, что Борис Джонсон вероятнее избежит немедленного движения по недоверию к новому правительству. Huffington Post UK сообщает, что лидер лейбористов Джереми Корбин будет ждать лучшего шанса для свержения Джонсона, уже после летнего перерыва в работе парламента.

Новый премьер-министр отметил основной целью вывести Великобританию из состава ЕС 31 октября.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades

[ActivTradesRu]

Будет ли ЕЦБ дожидаться осени для увеличения стимулирования?

И повлияют ли сегодняшние слабые данные производства из ЕС на завтрашнее решение ЕЦБ?

Индекс деловой активности (PMI) в секторе производства Франции за июль показал 50.0 против 51.6.
PMI в производственном секторе Германии в июле упал до уровня 43.1 против 45.2.
PMI в производственном секторе Еврозоны за июль составил 46.4 против 47.7.



Сегодняшние слабые данные подтверждают, что пока экономики других стран мира, в частности Китая, продолжают замедляться, Европа, без сомнения, попадает под перекрестный огонь. Экономический рост ЕС во втором квартале уже заметно замедлился и начало третьего квартала не предвещает улучшений.

Поскольку торговая напряженность сохраняется и спрос в Китае продолжает снижаться, перспективы для Европы, в лучшем случае, будут оставаться сомнительными. С учетом того, что беспокойство по поводу начала рецессии в Германии набирает обороты, у ЕЦБ есть все основания начать действовать уже завтра, чтобы попытаться опередить события.

Какие варианты есть у ЕЦБ:

- Снижение депозитарной ставки.

Это первый инструмент, которым они могут воспользоваться. Однако более вероятно, что снижение депозитарной ставки будет происходить одновременно со снижением овернайт ставки, чтобы не нанести больший ущерб банкам. Снижение только депозитарной ставки дальше в отрицательную зону, безусловно, усугубит опасения в регионе и банковском секторе.

- Снижение овернайт ставки.

Как упоминалось выше, будет идти рука об руку со снижением ставки по депозитам банков. Основной вопрос завтрашнего дня будет состоять именно в том, насколько ЕЦБ готов к немедленному понижению овернайт ставки? И вероятно, что ЕЦБ потребуется больше времени для принятия такого решения, поэтому завтра мы можем надеяться только на изменение в риторике и прогнозах по этому вопросу.

- Возобновление программы количественного смягчения (QE).

Несмотря на то, что ЕЦБ вероятно хотел бы избежать повторного старта QE, кроме этого у них остается лишь небольшой выбор действий. Однако возобновление программы покупки облигаций может столкнуться с проблемой. Центральный банк уже приближается к лимиту покупок для некоторых стран, поэтому еще неизвестно, насколько реально эффективным будет этот шаг, если они не смогут повысить лимиты для эмитентов.

Сложность ситуации с началом действий ЕЦБ уже завтра состоит в том, что совет управляющих может попросту не успеть договориться на счет того, какой «пакет стимулирования» они захотят ввести.

Следовательно, наиболее вероятным сценарием может стать изменение прогноза по политике смягчения, которая будет введена в сентябре, чтобы подготовить рынки. Плюс ко всему, именно в сентябре ЕЦБ обновит прогнозы по ВВП и инфляции, и сможет более четко оценить ситуацию после заявления ФРС на следующей неделе.



Что касается курса евро – то он продолжает падать. Пара EUR/USD после пробоя области 1.1200-1.1190 продолжает даунтренд на недельном, дневном, 4-часовом и часовом графиках. Для Н1 первая цель в зоне 1.1150 уже была достигнута, следующая цель по Н4 находится на годовом лоу около 1.1100.

Пробой годового лоу откроет путь к 1.1000.

При этом, если завтра ЕЦБ не прибегнет к действиям или не представит прогноз по увеличению смягчения в сентябре, то возможен шорт сквиз пары в ожидании снижения ставки ФРС на следующей неделе. Однако это не изменит более долгосрочного даунтренда EUR/USD.

__________________
Александр Паршаков – Аналитик компании ActivTrades