Валютный дилинг (разработка)

[u.max]

тема для обсуждения вопросов связанных с валютным рынком, деятельностью банков

[u.max]

Максим, на сколько я понял с сайта ЕЦБ, подобные операции с долларом (Fine-tuning operation), проводятся еженедельно с 17 мая 2010 года. В таком случае логично предположить, что данная ситуация на рынке, не очень взаимосвязана с долларовыми операциями ЕЦБ. Или я ошибаюсь и плановые еженедельные операции происходят в евро? А долларовые операции проходят не так часто (просто раньше за этим не следил, наблюдаю их только последние 2 недели)? Если вы знаете, подскажите пожалуйста, как использовать эту информацию. Одному мне не разобраться :)

из того, что мне удалось наблюдать, то рефинансирование по времени примерно совпадает с началом движения вверх (13-14 февраля), дальше вливание доллара так же не прошло бесследно - флет

думаю нужно взять календарь операций ЕЦБ и наложить его на ценовой график.. для начала

[Fart13]

наконецто ктото начал думать ) откуда берётся в рынке ликвидность.
ваш аргумент нужо еше разобрать, предлагаю сперва изучить

этот документ, к сожалению я не осилю, может кто возмётся

Тогда, как и предлагал Борис, предлагаю изучить этот документ. У меня с английским туго, поэтому прошу взяться кому нибудь за перевод, ваши старания не останутся незамеченными, и вам будут благодарны не один десяток человек :)

ссылка на таблицы ЕЦБ по операциям проводимым в EUR и USD. http://www.ecb.int/mopo/implement/om.../index.en.html

[u.max]

добавлю пару ссылок:

ЕЦБ (европейский центральный банк): http://www.ecb.int/mopo/implement/om.../index.en.html

МВФ (международный валютный фонд): http://www.imf.org/external/np/tre/sdr/sdrbasket.htm

ЕБФ (европейская банковская федерация): http://www.ebf-fbe.eu/

EURIBOR-EBF: http://www.euribor-ebf.eu/index.php?id=9

[Fart13]

из того, что мне удалось наблюдать, то рефинансирование по времени примерно совпадает с началом движения вверх (13-14 февраля), дальше вливание доллара так же не прошло бесследно - флет

думаю нужно взять календарь операций ЕЦБ и наложить его на ценовой график.. для начала

Вот что получилось (с середины ноября 2011 г).

[digamma]

Операции ЦБ на валютном рынке

ЦБ проводит регулярно рыночные операции регулирования и различает четыри типа

1. Основной / Краткосрочный MRO = Main Refinancing Operations
Основной тендер является центральным инструментом регулирования и имеет срок одной недели. Этими основными тендерами ЦБ снабжает три четверти денежных нужд европейских Банков
2. Базисный / Долгосрочный LTRO = Long Term Refinancing Operations
3. Другие (чюствительные) OT = other type of operation
4. Структурные операции

эти операции можно увидеть в календаре который публикуется зарание на сайте ЦБ
http://www.ecb.int/mopo/implement/om.../index.en.html

Основной тендер / Краткосрочный MRO = Main Refinancing Operations
Главный инструмент ЦБ
Особенности основного тендра
1. Обеспечивание ликвидности
2. Они проходят регулярно каждую неделю
3. Основной тендер реализируется национальными (локальными) ЦБ европейских стран
4. Все контрагенты которые выполняют общие критерии могут подавать заявки на операции рефинансирования.
5. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)


2. Базисный / Долгосрочный LTRO = Long Term Refinancing Operations
На конкурсной основе ЦБ проводит долгосрочные тендры которые преднозначены для стабилизации курса евро, поставки ликвидности и безопасности на рынке активных банков. Долгосрочные тендеры проводятся ежемесячно со сроком от 1 до 36 месяца.

Особенности основного тендра
1. Обеспечивание ликвидности
2. Они проходят регулярно каждый месяц
3. Основной тендер реализируется национальными (локальными) ЦБ европейских стран
4. Все контрагенты которые выполняют общие критерии могут подавать заявки на операции рефинансирования.
5. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)


3. Другие (чюствительные) операции OT = other type of operation
Для быстрой компенсации неожиданных колебаний ликвидности ЦБ может выполнить другие операции для тонкой настройки рынка.

Особенности таких операций
1. Обеспечить или забрать ликвидность.
2. Они проводятся не регулярно.
3. Время не нормированное
4. Срок не нормированный
5. ЦБ может ограничить число участвующих партнеров.
6. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)




Как это делается
Процентные ставки
Все наверно знают как рынок реагирует на повышение или понижение процентных ставок со стороны ЦБ, так вот именно эти минимальные процентые ставки играют главную роль в политике денежной трансмиссии и именно по этой ставки ЦБ проводит основное рефиниасирование. Эти минимальные проценты устанавливаются один раз в месяц.
Рефенансирование
Каждую неделю с понедельника до вторника ЦБ собирает предложения желаюших банков которым нужна ликвидность. Эти банки делают своё предложение на процентные ставки, «кто на что горазд» но не меньше ставки ЦБ, тоесть говорят мне нужена сумма «х» и я готов за нее платить столькото процентов.
Далее собирается коммисия котороя проводит первый анализ всех ставок и делает предложение правлению , правление оценивает этот анализ и выводит окончательную сумму рефиниасирования. Те банки котороые за ликвидность дают больше проценты получают кредит первыми и так выделенная сумма разбирается до конца пока не кончится . Те банки которые несмогли получить кредит в ЦБ должны рефенансироваться на межбанковском рынке где проценты немного выше чем у ЦБ.
Банки которые получают эти кредиты должны предоставить ЦБ залог, ЦБ каждый день выдаёт список всех ценных бумаг которые могут быть заложены.
В конце срока банки отдают кредит и получают свои заложенные бумаги назад.

Для обшего понимания всей картины
ЦБ каждый месяц устанавливает три разные процентные ставки

1. Минимальные (о них восновном все и говорят, так как по ним проходят ¾ всех кредитов) актуально 1%
2. Высокие ставки это дневные, заимствование на один день, актуально 1,75%
3. Ставки по депозитам (это вклад на ночь со стороны банка) актуально 0,25%

[digamma]

Вот что получилось (с середины ноября 2011 г).

вы бы немогли увеличить картинку

[u.max]

Европейская межбанковская ставка предложения (англ. European Interbank Offered Rate, EURIBOR) — усреднённая процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определяется при поддержке Европейской банковской федерации, представляющей интересы кредитных учреждений в странах-членах Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков. Подсчёт ставки идёт для различных сроков — от 1 недели до 12 месяцев. Расчёт и публикация ставки выполняется компанией Reuters ежедневно в 11:00 по Центрально-европейскому времени на основании данных, предоставляемых несколькими десятками банков с первоклассным рейтингом. Перечень котируемых банков регулярно пересматривается на соответствие высоким рейтинговым требованиям. Для расчёта отбрасываются 15% самых высоких и самых низких котировок, а остальные усредняются и результат округляется до 3 знаков после запятой.

Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR), — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской банковской ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками.

LIBOR ставка вычисляется для следующих валют:

• австралийский доллар
• датская крона
• доллар США
• евро
• канадский доллар
• новозеландский доллар
• фунт стерлингов
• шведская крона
• швейцарский франк
• японская иена

LIBOR ставка для евро редко используется на практике — более важную роль играет EURIBOR и EONIA.

Фиксация ставки осуществляется следующим образом: уполномоченный агент Британской банковской ассоциации — агентство Thomson Reuters — в 11:00 по Западно-европейскому времени обзванивает 16 первоклассных банков (Prime banks), выбранных в качестве основных маркетмейкеров денежного рынка Лондона, и спрашивает их котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки от 1 месяца до 1 года со спота. Для каждого периода из 16 полученных ставок отсекаются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как LIBOR для соответствующего периода и валюты.

Помимо ставок LIBOR значительно реже используется понятие ставок LIBID (англ. London Interbank Bid Rate), однако для них не существует официальной процедуры фиксации. Это скорее собирательное понятие, обозначающее среднюю ставку привлечения межбанковских кредитов на лондонском рынке.

**На LIBOR ориентируются процентные ставки финансовых продуктов на сумму $360 трлн — от ипотечных кредитов до корпоративных облигаций.

[digamma]

[B]Европейская межбанковская ставка

Максим чем может быть полезна эта информация?
вы не подумайте, я серёзно

[u.max]

Максим чем может быть полезна эта информация?
вы не подумайте, я серёзно

хотелось бы рассмотреть возможность влияния ставок на рынок

Ставка EONIA (Euro Overnight Index Average) рассчитывается как средневзвешенная по объемам фактических сделок "по предоставлению кредитов overnight 57 коммерческими банками," данные которых используются также для расчета EURIBOR

эония.gif