Ôèíàíñîâûå èòîãè 2018ã. è ôîðåêñ-ïðîãíîç íà 2019ã.



×òî áûëî: ãîä 2018

Êàê è ïðèíÿòî, â êîíöå äåêàáðÿ ýêñïåðòû Deutsche Bank ïîäâåëè èòîãè óõîäÿùåãî ãîäà. È îíè (èòîãè) îêàçàëèñü ïðîñòî ôàíòàñòè÷åñêèìè, ïðè÷åì ñî çíàêîì ìèíóñ. 93% âñåõ àêòèâîâ ïîäåøåâåëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ÿíâàðåì 2018ã., è ýòîò ïîêàçàòåëü îêàçàëñÿ íàèõóäøèì çà ïîñëåäíèå 118 ëåò, ïðåâçîéäÿ äàæå 1920 ãîä ñ åãî 84%.
 êà÷åñòâå îñíîâíîé ïðè÷èíû ïðîèçîøåäøåãî ñïàäà ýêñïåðòû íàçâàëè «ýêñòðåìàëüíî ìÿãêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó», êîòîðàÿ ïåðåðîñëà â ìîíåòàðíîå óæåñòî÷åíèå. ×åòûðåõ ïîâûøåíèé ïðîöåíòíîé ñòàâêè Ôåäðåçåðâîì ÑØÀ õâàòèëî äëÿ òîãî, ÷òîáû îòïðàâèòü áîëüøèíñòâî ðûíêîâ â ïèêå, êîòîðîå ìîæåò ïåðåðàñòè â çàòÿæíóþ ðåöåññèþ. Ïðåçèäåíò ÑØÀ Äîíàëüä Òðàìï îòêðûòî íàçâàë ãëàâó ÔÐÑ Äæåðîìà Ïàóýëà è åãî êîëëåã áåçóìöàìè, ïðèçûâàÿ ïðåêðàòèòü ïîâûøåíèå ñòàâîê. Íî, êàê îêàçàëîñü, ïðåçèäåíò áàíêèðàì íå óêàç, è 19 äåêàáðÿ Êîìèòåò ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå (FOMC) ïîâûñèë ñòàâêó åùå íà 0.25%. Áîëåå òîãî, îêàçàëîñü, ÷òî â 2019 ãîäó òîëüêî äâà ÷ëåíà ýòîãî Êîìèòåòà âèäÿò ñòàâêó íà óðîâíå 2.5%, øåñòåðî íà 2.75%, ÷åòâåðî íà 3.25%, òðîå íà 3.30%, à äâà ÷ëåíà FOMC õîòåëè áû, ÷òîáû îíà ñîñòàâëÿëà 3.6%!
Ðåçóëüòàò íàëèöî – ïîä êîíåö ãîäà íà ðûíêå ïàäàëî âñå, ÷òî ìîæíî. Ïðîìûøëåííûé èíäåêñ Äîó-Äæîíñà âñòðåòèë õóäøèé äåêàáðü ñî âðåìåí Âåëèêîé äåïðåññèè 30-õ ãîäîâ. Êàê ïîäñ÷èòàë Bloomberg, èç-çà ïðîèçîøåäøåãî îáâàëà 500 áîãàòåéøèõ ëþäåé ïëàíåòû ñòàëè áåäíåå íà $511 ìëðä., à áîëüøå âñåãî ïîñòðàäàë îñíîâàòåëü Facebook Ìàðê Öóêåðáåðã, ñîñòîÿíèå êîòîðîãî óñîõëî íà $23 ìëðä.

×òî êàñàåòñÿ âàëþòíîãî ðûíêà, òî íà÷àëî 2018 ãîäà îçíàìåíîâàëîñü ñåðüåçíûì óêðåïëåíèåì åâðî ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ. Íà ïèêå 16 ôåâðàëÿ ïàðà EUR/USD äîñòèãëà ïëàíêè â 1.2555. Îäíàêî çàòåì ðàçíèöà â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ÔÐÑ è ÅÖÁ, ñëîæíîñòè ñ ñîãëàøåíèåì ïî Brexit, èòàëüÿíñêèå ïðîáëåìû è çàìåäëåíèå ðîñòà ýêîíîìèêè Åâðîçîíû â öåëîì, ñûãðàëè äîëëàðó íà ðóêó, è ïàðà ïîøëà âíèç, äîñòèãíóâ â ñåðåäèíå íîÿáðÿ äíà íà óðîâíå 1.1215.

Ñõîæèå êîëåáàíèÿ èñïûòûâàëà è ïàðà GBP/USD. Ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ 1.4375 îíà äîñòèãëà 17 àïðåëÿ, à ìèíèìóì áûë çàôèêñèðîâàí 12 äåêàáðÿ, êîãäà ïàðà óïàëà äî îòìåòêè 1.2475, ïîòåðÿâ çà âîñåìü ìåñÿöåâ 1900 ïóíêòîâ.

×òî æå êàñàåòñÿ ÿïîíñêîé éåíû, òî åå èíâåñòîðû ðàññìàòðèâàëè, â ïåðâóþ î÷åðåäü, êàê âàëþòó-óáåæèùå íà ñëó÷àé îáîñòðåíèÿ òîðãîâûõ âîéí ìåæäó ÑØÀ è Êèòàåì. Îäíàêî, ïîñêîëüêó íà ýòîì ôðîíòå îñîáûõ ïåðåìåí íå íàáëþäàëîñü, òî è îêîí÷àíèå ãîäà ïàðà USD/JPY âñòðåòèëà âáëèçè Pivot Point ïîñëåäíèõ äâóõ ëåò â çîíå 111.00. Òàêèì îáðàçîì, ïî ñðàâíåíèþ ñ íà÷àëîì 2018ã. ïàðà ïîòåðÿëà âñåãî îêîëî 200 ïóíêòîâ.


×òî áóäåò: ãîä 2019

Ïî ìíåíèþ ðÿäà àíàëèòèêîâ, âñå, ïðîèçîøåäøåå â óõîäÿùåì ãîäó, ýòî òîëüêî íà÷àëî îáùåé çàòÿæíîé äåïðåññèè.  ïåðâóþ î÷åðåäü, ïðîãíîç êàñàåòñÿ ÑØÀ, ãäå óæå ñíèçèëàñü äîõîäíîñòü äâóõëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé, à äîõîäíîñòü àíàëîãè÷íûõ äåñÿòèëåòíèõ áóìàã óïàëà äî ñåìèìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà, ÷òî ñ÷èòàåòñÿ ïðèçíàêîì ðåöåññèè.
Íåñêîëüêî ëó÷øå âûãëÿäèò ñèòóàöèÿ â Åâðîçîíå, äàæå íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ÅÖÁ ïåðåñìîòðåë ñâîè ïðîãíîçû ïî èíôëÿöèè è ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ. Ïðîøåäøèé ãîä ïîêàçàë, ÷òî ðàçâÿçàííûå Òðàìïîì òîðãîâûå âîéíû íå òàê ñòðàøíû äëÿ Ñòàðîãî Ñâåòà, êàê ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå. Îäíàêî, êàê íà åâðîïåéñêóþ âàëþòó, òàê è íà áðèòàíñêèé ôóíò ïðîäîëæàþò äàâèòü ñâÿçàííûå ñ Brexit ïðîáëåìû.
Ñ äðóãîé ñòîðîíû, âñêîðå ïîäîéäåò êîíåö 90-äíåâíîìó òîðãîâîìó ïåðåìèðèþ ìåæäó ÑØÀ è Êèòàåì, ÷òî âíîñèò äîïîëíèòåëüíóþ íåîïðåäåëåííîñòü îòíîñèòåëüíî êóðñà äîëëàðà.
Ïîêà æå ïðîãíîçû, êîòîðûå äàþò ñòðàòåãè âåäóùèõ ìèðîâûõ áàíêîâ è àãåíòñòâ, â áîëüøèíñòâå ñâîåì âûãëÿäÿò äîñòàòî÷íî ñõîæå.

Blomberg îñíîâûâàåò ñâîé ïðîãíîç íà ïîçèòèâíîé äèíàìèêå åâðîïåéñêîãî ýêñïîðòà, óëó÷øåíèè ñèòóàöèè â íåìåöêîé àâòîìîáèëüíîé ïðîìûøëåííîñòè è óñêîðåíèè ðîñòà ñðåäíèõ çàðïëàò. Âñå ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê íîðìàëèçàöèè êðåäèòíî-äåíåæíî ïîëèòèêè Åâðîçîíû è ðîñòà åâðî äî óðîâíÿ $1.20 ê êîíöó ãîäà.

Morgan Stanley òàêæå îæèäàåò, ÷òî 2019 ãîä ñòàíåò òðóäíûì äëÿ äîëëàðà è ðåêîìåíäóåò åãî ïðîäàæó ïðîòèâ åâðî íà ôîíå ïðîãíîçà ïî ðîñòó èíôëÿöèè â Åâðîçîíå. Áëèæàéøàÿ öåëü äëÿ ïàðû EUR/USD íàõîäèòñÿ â çîíå $1.18.

Íåîáõîäèìî îòìåòèòü, ÷òî, â áîëüøèíñòâå ñâîåì, àíàëèòèêè äåëàþò î÷åíü îïòèìèñòè÷åñêèå ïðîãíîçû äëÿ åâðî íà áëèæàéøèé 3-ìåñÿ÷íûé ïåðèîä. Societe Generale è CIBC Capital Markets óêàçûâàþò íà óðîâåíü $1.17, ïðîãíîç TD Securities – $1.18, Unicredit – $1.19, è, íàêîíåö, ðåêîðäíóþ ïëàíêó â $1.24 óñòàíîâèëè ñòðàòåãè Lloyds Bank.

Îäíàêî, åñòü è áîëåå îñòîðîæíûå âçãëÿäû. Òàê, ñïåöèàëèñòû Citi ïîëàãàþò, ÷òî, åâðîïåéñêàÿ âàëþòà åùå íå äîñòèãëà ñâîåãî äíà è ê êîíöó I êâàðòàëà 2019ã. ìîæåò ñíèçèòüñÿ äî $1.13, è ëèøü çàòåì ïîéäåò ââåðõ, äîñòèãíóâ âî âòîðîì ïîëóãîäèè îòìåòêè â $1.18. Â Barclays Capital îæèäàþò ê 31 ìàðòà ïàäåíèÿ äî $1.12, à ïî ïðîãíîçàì ING Group, äíî ìîæåò íàõîäèòüñÿ íà óðîâíå $1.11.

Àíàëèòèêè èç JPMorgan Chase òàêæå ñ÷èòàþò, ÷òî â 2019 ãîäó ýêîíîìèêó ÑØÀ æäåò ðåöåññèÿ, ïîñêîëüêó áþäæåòíîå ñòèìóëèðîâàíèå Òðàìïà èñ÷åðïàåò ñåáÿ, à ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà Ôåäðåçåðâà ïåðåñòàíåò îêàçûâàòü ïîääåðæêó â âèäå äåøåâûõ äåíåã. Òàêèì îáðàçîì, ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêà Åâðîçîíû âûéäåò âïåðåä, à êóðñ åâðî íà÷íåò ðàñòè íà îæèäàíèÿõ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÅÖÁ, íî ïðîèçîéäåò ýòî òîëüêî âî âòîðîé ïîëîâèíå 2019 ãîäà.
 öèôðàõ ïðîãíîç âûãëÿäèò òàê: ïàäåíèå ê îòìåòêå $1.11 â I êâàðòàëå è ðîñò äî $1.18 ê êîíöó IV êâàðòàëà 2019ã.

×òî êàñàåòñÿ GBP/USD, òî ïðîãíîç JPMorgan Chase ïðåäïîëàãàåò ðîñò áðèòàíñêîé âàëþòû äî $1.30 â I êâàðòàëå è äî $1.37 ê êîíöó ãîäà ïðè óñëîâèè ñïîêîéíîãî Brexit (âåðîÿòíîñòü 40%).  ñëó÷àå æå îòñóòñòâèÿ Ñîãëàøåíèÿ ïî óñëîâèÿì âûõîäà èç ÅÑ, ôóíò óïàäåò íà 10%, à â ñëó÷àå îòìåíû Brexit – íàîáîðîò, âûðàñòåò íà 10%.

Îòíîñèòåëüíî áóäóùåãî éåíû ïðîãíîç íåãàòèâíûé. Òàê, ïàðó JPY/USD â ïåðâîé ïîëîâèíå 2019ã. æäåò ðîñò ñíà÷àëà äî óðîâíÿ 112 éåí çà äîëëàð, à çàòåì è äî çíà÷åíèé 2016ã. â çîíå 118.00. Âîçìîæíîå îñëàáëåíèå ÿïîíñêîé âàëþòû ýêñïåðòû îáúÿñíÿþò ïîâûøåíèåì îáúåìîâ çàðóáåæíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ ÿïîíñêèìè êîìïàíèÿìè è óõóäøåíèåì òîðãîâîãî áàëàíñà. Òàêæå îæèäàåòñÿ ïîâûøåíèå ñïðýäîâ ïî ñòàâêàì, ÷òî îòðèöàòåëüíî ñêàæåòñÿ íà êóðñå éåíû.

Ñõîæèå òðåíäû ïðîãíîçèðóþò è ñòðàòåãè Citi. Ïî èõ ìíåíèþ, ïàðó GBP/USD îæèäàåò ðîñò äî 1.26-1.30, à JPY/USD – äî 113.00-115.00.


Äæîí Ãîðäîí, NordFX


Ïðåäóïðåæäåíèå: Äàííûå ìàòåðèàëû íå ÿâëÿþòñÿ ðåêîìåíäàöèåé ê èíâåñòèðîâàíèþ èëè ðóêîâîäñòâîì ïî ðàáîòå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ è íîñÿò ñóãóáî îçíàêîìèòåëüíûé õàðàêòåð. Òîðãîâëÿ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ÿâëÿåòñÿ ðèñêîâàííîé è ìîæåò ïðèâåñòè ê ïîòåðå âíåñåííûõ äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

#eurusd #gbpusd #usdjpy #btcusd #ethusd #ltcusd #xrpusd #ôîðåêñ #ôîðåêñ_ïðîãíîç #ñèãíàëû_ôîðåêñ #êðèïòîâàëþòû #áèòêîèí

https://ru.nordfx.io/