Валютный дилинг (разработка)

[Шёпот]

Посчитал LTRO по такой схеме: ЕЦБ вливает в рынок евро это "+", конец операции (проводится обратная операция, ликвидность изымается) это "-".
ECB_LTRO.png
Вопрос такой: Чем больше валюты в обращении, тем она дешевле, однако здесь это спровоцировало рост курса. Почему?

[Алекс]

и очень правильный вопрос: а имеют ли тут вообще место конверсионные операции?

Только если Банк А выдаст деньги фирме которая ориентирована на импорт.
И может быть два варианта либо Банк А выдаст этой фирме евро для самостоятельной конвертации либо выдаст в той валюте которая необходима фирме.
Но тут может быть такой закон у них есть что кредиты выдаются только в национальной валюте.
У нас в России по моему можно только кредиты в рублях брать а потом делать с ними все что угодно.
Получается что невозможно ссылаясь только на данные таблицы ЕЦБ о предоставляемых кредитах предположить что это как то повлияет на обменный курс?
Сейчас что то пришло в голову про денежные агрегаты М0 М1 М2 и М3
М0 = наличные деньги в обращении,
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты).
М2 = М1 + срочные вклады
М3 = М2 + сберегательные вклады
L = M3 + ценные бумаги
Значимость денежных агрегатов
Для США наиболее значимым является денежный агрегат М2, является одним из компонентов индекса опережающих индикаторов Conferens Board. Для большинства европейских стран – денежный агрегат М3, для Великобритании М4.
Не что то вроде не из этой оперы из одного места забрали в другое положили если действительно не было конверсии от перемены мест слагаемых сумма не меняется.

[u.max]

Посчитал LTRO по такой схеме: ЕЦБ вливает в рынок евро это "+", конец операции (проводится обратная операция, ликвидность изымается) это "-".
Вложение 592
Вопрос такой: Чем больше валюты в обращении, тем она дешевле, однако здесь это спровоцировало рост курса. Почему?

изымая ликвидность ЦБ тем самым провоцирует спрос, то есть недостаток предложения

[Шёпот]

Прошу прощения, в формуле была допущена ошибка, вот правильный график:
ECB_LTRO.png

[u.max]

Только если Банк А выдаст деньги фирме которая ориентирована на импорт.
И может быть два варианта либо Банк А выдаст этой фирме евро для самостоятельной конвертации либо выдаст в той валюте которая необходима фирме.
****
Значимость денежных агрегатов
Для США наиболее значимым является денежный агрегат М2, является одним из компонентов индекса опережающих индикаторов Conferens Board. Для большинства европейских стран – денежный агрегат М3, для Великобритании М4.
Не что то вроде не из этой оперы из одного места забрали в другое положили если действительно не было конверсии от перемены мест слагаемых сумма не меняется.

"Своп-линия англ. Swap Line — соглашение между двумя центральными банками разных стран о взаимном обмене валют по фиксированным курсам. Например, ФРС берет себе евро, предоставляя ЕЦБ доллары. При этом оба центробанка просто эмитируют свою национальную валюту и тут же обменивают её. В результате ЕЦБ получает возможность фактически эмитировать евродоллары, выдавая долларовые кредиты евробанкам. Соглашение может предусматривать или не оговаривать ограничений по срокам и объемам. Применение своп-линии способно существенно изменять стоимость валют."

нон операции.gif

все четыре операции по вливанию ликвидности

тип транзакции: обратная сделка (либо репо, или своп.. либо просто конверсионная)

продав банку А доллары за евро с условием обратного выкупа по той же цене + % ставка (Fixed Rate: 0.59 %)

будет иметь вид размещения депозита, в евро, в банке А, увеличив его резервные, соответственно кредитные возможности

+ изъяв некоторое количество евро из оборота (или заместив его долларом) повлияет на его стоимость

[Шёпот]

Ух, доделал.... Слева сверху-вниз: EURUSD, MRO, OT, LTRO. В ОТ не учитывал сделки в долларах (надо к каждой сделке привязывать текущий курс для перевода в евровый эквивалент, а я и так весь день потратил) Справа их общее.
ECB.png
Сразу бросаются в глаза выбросы на ОТ. Это операции длительностью в один день, я не знаю что это. даю их коды: 20110143, 20110125, 20110113. Кто знает, что это-объясните пожалуйста.
Пока явная обратная корреляция наблюдается с ЛТРО и, возможно, с МРО. Корреляции с ОТ нет возможно из-за неучтённых сделок в долларах.

[u.max]

Ух, доделал.... ***

даю их коды: 20110143, 20110125, 20110113. Кто знает, что это-объясните пожалуйста.
***

по всем трем операциям было поглощение ликвидности:

Transaction Type: FIXED_TERM_DEPOSIT -- срочный вклад

Operation Type: LIQUIDITY_ABSORBING -- поглощение ликвидности

обратная операция по отношению к вливанию ликвидности, с целью регуляции/стабилизации рынка

[Шёпот]

...Кто знает, что это...

Я имел в виду другое: почему эти три операции так сильно отличаются от других
1. Намного большим объёмом
2. Сроком проведения (только 1 день)
3. Временем проведения (раз в месяц)
Может быть их можно не учитывать? Вообще, очень похоже на обычный форексовский своп.
Вот примечание к этим операциям "Following the communication given earlier this morning on ECB page"

P.S. Для окончательной ясности:
LIQUIDITY_ABSORBING в евро = ЕЦБ покупает евро?
LIQUIDITY_ABSORBING в долларах = ЕЦБ покупает доллары (за евро)?
LIQUIDITY_PROVIDING в евро = ЕЦБ продаёт евро?
LIQUIDITY_PROVIDING в долларах = ЕЦБ продаёт доллары (за евро)?

[u.max]

Я имел в виду другое: почему эти три операции так сильно отличаются от других
1. Намного большим объёмом
2. Сроком проведения (только 1 день)
3. Временем проведения (раз в месяц)
Может быть их можно не учитывать? Вообще, очень похоже на обычный форексовский своп.
Вот примечание к этим операциям "Following the communication given earlier this morning on ECB page"

трудно сказать, в чем необходимость таких выпадов.. думаю все же для предотвращения резких колебаний или для решения иных проблем, скорее это нечто вне плановое

P.S. Для окончательной ясности:
LIQUIDITY_ABSORBING в евро = ЕЦБ покупает евро?
LIQUIDITY_ABSORBING в долларах = ЕЦБ покупает доллары (за евро)?
LIQUIDITY_PROVIDING в евро = ЕЦБ продаёт евро?
LIQUIDITY_PROVIDING в долларах = ЕЦБ продаёт доллары (за евро)?

дело в том, что будет ЕЦБ покупать либо продавать, он будет увеличивать ликвидность..

но в случае LIQUIDITY_ABSORBING, ликвидность должна быть изъята/поглощена, по этому тип транзакции FIXED_TERM_DEPOSIT - срочный депозит.. то есть поглощение избыточного спроса или предложения, грубо говоря не дать упасть или подняться, наверно можно сказать и то что это покупка против рынка

LIQUIDITY_PROVIDING - тип транзакции REVERSE_TRANSACTION (обратная операция) - предоставление ликвидности, тут скорее стимуляция либо поддержание роста или падения, то есть обеспечение спроса или предложения встречными позициями для обеспечения плавности и непрерывности рынка

это задачи которые выполняет маркет мейкер, собственно коим он и является..

но кроме этого ЕЦБ несет еще и другие функции, допустим такие как контроль за функционированием банковской системы, стимулирование экономики, в том числе и через влияние на рынок..

[Шёпот]

LIQUIDITY_ABSORBING, ликвидность должна быть изъята/поглощена, по этому тип транзакции FIXED_TERM_DEPOSIT - срочный депозит.. то есть поглощение избыточного спроса или предложения, грубо говоря не дать упасть или подняться, наверно можно сказать и то что это покупка против рынка

Тогда, наверно график ОТ надо "перевернуть", на нём все сделки это поглощение ликвидности в евро.

Меня интересуют те операции, которые ЕЦБ проводит не в евро (в долларах). В таких случаях LIQUIDITY_ABSORBING означает поглощение ликвидности доллара (покупаем доллары за евро) или евро (продаём доллары за евро)? Другими словами LIQUIDITY_ABSORBING in USD = LIQUIDITY_PROVIDING in EURO или LIQUIDITY_ABSORBING in USD = LIQUIDITY_ABSORBING in EURO (но не покупкой евро, а продажей доллара)?

P.S. Перенёс всплески на ценовой график:
-нет реакции повышением/понижением цены
-нет реакции повышением/понижением волатильности
Всплески.png