|
|||||
|
|||||
êîãäà ê òåáå ïðèäåò Áóääà, óáåé åãî..
Ô.Íèöøå
äóìàþ ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïåðèîäû, êîãäà èäåò íà÷àëî/çàâåðøåíèå ðàçíûõ îïåðàöèé
ïðèìåðíî ñòðåëêàìè ïîêàçàë
ïåðèîäû1.gif
êîãäà ê òåáå ïðèäåò Áóääà, óáåé åãî..
Ô.Íèöøå
Áàíê Ñîåäåíåíîãî êîðîëåâñòâà (Àíãëèÿ) http://www.bankofengland.co.uk/markets/money/index.htm
Ïîïðîáóþ ïîäâåñòè ïðåäâàðèòåëüíûé èòîã (èñïîëüçóÿ ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåííûé Áîðèñîì), ÷òî ìû èìååì:
Îïåðàöèè ÖÁ íà âàëþòíîì ðûíêå. ÖÁ ïðîâîäèò ðåãóëÿðíî ðûíî÷íûå îïåðàöèè ðåãóëèðîâàíèÿ è ðàçëè÷àåò ÷åòûðå òèïà ýòèõ îïåðàöèé.
1.Îñíîâíîé / Êðàòêîñðî÷íûé MRO = Main Refinancing Operations
Îñíîâíîé òåíäåð ÿâëÿåòñÿ öåíòðàëüíûì èíñòðóìåíòîì ðåãóëèðîâàíèÿ è èìååò ñðîê îäíîé íåäåëè. Ýòèìè îñíîâíûìè òåíäåðàìè ÖÁ ñíàáæàåò òðè ÷åòâåðòè äåíåæíûõ íóæä åâðîïåéñêèõ Áàíêîâ.
Îïåðàöèÿ MRO (íà ãðàôèêå îáâåäåí ñèíèì ÷åòûðåõóãîëüíèêîì):
• ïðîâîäèòüñÿ â EUR,
• ñðîê – îäíà íåäåëÿ,
• íà÷àëî òåíäåðà – âòîðíèê êàæäîé íåäåëè, 11:15 (ÑÅÒ), ïðèåì çàÿâîê íà ó÷àñòèå äî 09:30 (ÑÅÒ)
• íà÷àëî îïåðàöèè (âûäà÷à) – ñðåäà êàæäîé íåäåëè, êîíåö îïåðàöèè (âîçâðàò) è íà÷àëî ñëåäóþùåé – ñðåäà êàæäîé ñëåäóþùåé íåäåëè.
• ôèêñèðîâàííàÿ ñòàâêà – 1%
2. Áàçèñíûé / Äîëãîñðî÷íûé LTRO = Long Term Refinancing Operations
Íà êîíêóðñíîé îñíîâå ÖÁ ïðîâîäèò äîëãîñðî÷íûå òåíäðû êîòîðûå ïðåäíîçíà÷åíû äëÿ ñòàáèëèçàöèè êóðñà åâðî, ïîñòàâêè ëèêâèäíîñòè è áåçîïàñíîñòè íà ðûíêå àêòèâíûõ áàíêîâ. Äîëãîñðî÷íûå òåíäåðû ïðîâîäÿòñÿ åæåìåñÿ÷íî ñî ñðîêîì îò 1 äî 36 ìåñÿöà.
Îïåðàöèÿ LTRO (íà ãðàôèêå îáâåäåí êðàñíûì ÷åòûðåõóãîëüíèêîì):
• ïðîâîäèòüñÿ â EUR,
• ñðîê – îò 1 äî 36 ìåñÿöåâ (ñðîê âûäà÷è êðàòíûé íåäåëå)
• íà÷àëî òåíäåðà – âòîðíèê èëè ñðåäà, 11:15 (ÑÅÒ), ïðèåì çàÿâîê íà ó÷àñòèå äî 09:30 (ÑÅÒ)
• íà÷àëî îïåðàöèè (âûäà÷à) – ñðåäà, ÷åòâåðã (ïåðèîäè÷íîñòü ñîáëþäàåòñÿ, åñëè ïðåäûäóùàÿ âûäà÷à áûëà â ñðåäó, ñëåäóþùàÿ áóäåò â ÷åòâåðã) êîíåö îïåðàöèè (âîçâðàò) è íà÷àëî ñëåäóþùåé – ñðåäà èëè ÷åòâåðã â çàâèñèìîñòè îò äíÿ âûäà÷è.
• ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà – ïëàâàþùàÿ.
3. Äðóãèå (÷óâñòâèòåëüíûå) îïåðàöèè OT = other type of operation
Äëÿ áûñòðîé êîìïåíñàöèè íåîæèäàííûõ êîëåáàíèé ëèêâèäíîñòè ÖÁ ìîæåò âûïîëíèòü äðóãèå îïåðàöèè äëÿ òîíêîé íàñòðîéêè ðûíêà.
Îïåðàöèè ÎÒ (â USD íà ãðàôèêå îáâåäåí çåëåíûì ÷åòûðåõóãîëüíèêîì):
• ïðîâîäèòüñÿ â USD,
• ñðîê – ÷àùå îäíà íåäåëÿ (ðåæå 6 èëè 8 äíåé),
• íà÷àëî òåíäåðà – ñðåäà êàæäîé íåäåëè, 11:00 (ÑÅÒ), ïðèåì çàÿâîê íà ó÷àñòèå äî 09:45 (ÑÅÒ)
• íà÷àëî îïåðàöèè (âûäà÷à) – ÷åòâåðã êàæäîé íåäåëè, êîíåö îïåðàöèè (âîçâðàò) è íà÷àëî ñëåäóþùåé – ÷åòâåðã êàæäîé ñëåäóþùåé íåäåëè.
• ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà – ïëàâàþùàÿ.
Îïåðàöèè ÎÒ (â EUR ýòè îïåðàöèè ïî ñðîêàì ñîâïàäàþò ñ MRO íà ãðàôèêå îáâåäåí ñèíèì ÷åòûðåõóãîëüíèêîì, ñóììà ïî îïåðàöèè íàïèñàíà êðàñíûì öâåòîì èìååò ïåðåä ñîáîé çíàê « - »)
• ïðîâîäèòüñÿ â EUR,
• ñðîê – îäíà íåäåëÿ,
• íà÷àëî òåíäåðà – âòîðíèê êàæäîé íåäåëè, 12:55 (ÑÅÒ), ïðèåì çàÿâîê íà ó÷àñòèå äî 12:05 (ÑÅÒ)
• íà÷àëî îïåðàöèè (âûäà÷à) – ñðåäà êàæäîé íåäåëè, êîíåö îïåðàöèè (âîçâðàò) è íà÷àëî ñëåäóþùåé – ñðåäà êàæäîé ñëåäóþùåé íåäåëè.
• ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà – ïëàâàþùàÿ.
• ìèíèìàëüíàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà – ïëàâàþùàÿ
Ñ ïîìîùüþ ýòîé îïåðàöèè ÅÖÁ, íàìåðåí ïîãëîùàòü îïðåäåëåííóþ ñóììó EUR, êîòîðàÿ ñîîòâåòñòâóåò ñóììå ïîêóïêè â ðàìêàõ ïðîãðàììû íà ðûíêå öåííûõ áóìàã.
Èòîãî: åñëè ñìîòðåòü íà îïåðàöèè ó êîòîðûõ ïåðèîäè÷íîñòü 1 íåäåëÿ, òî â ñðåäó â ðàìêàõ ðåôèíàíñèðîâàíèÿ, èäåò âûáðîñ íà ðûíîê è âîçâðàò ñ ðûíêà EUR, â ÷åòâåðã USD, à òàêæå â ñðåäó èäåò ïîãëîùåíèå îïðåäåëåííîé ñóììû EUR (åñëè ÷åñòíî íå ñîâñåì ïîíèìàþ, ÷òî ýòî, è ñ ÷åì ýòî ñâÿçàíî).
Ñêîðåå âñåãî îøèáàþñü, íî ïåðâîå âïå÷àòëåíèå, ýòî òî, ÷òî ïîãëîùåíèå EUR â ñðåäó è âûáðîñ è âîçâðàò USD â ÷åòâåðã (îïåðàöèè ÎÒ) ïðîèñõîäÿò ñ öåëüþ êîððåêöèè îïåðàöèè MRO, òàê êàê îïåðàöèè ÎÒ êàê áûëî óæå ñêàçàíî ïðîâîäÿòñÿ ÅÖÁ äëÿ áûñòðîé êîìïåíñàöèè íåîæèäàííûõ êîëåáàíèé ëèêâèäíîñòè è òîíêîé íàñòðîéêè ðûíêà. Íî êàêîãî áàëàíñà îíè ïûòàþòñÿ äîñòè÷ü ýòî îñòàåòñÿ çàãàäêîé.
Ñòàâêà EONIA (Euro Overnight Index Average) ðàññ÷èòûâàåòñÿ êàê ñðåäíåâçâåøåííàÿ ïî îáúåìàì ôàêòè÷åñêèõ ñäåëîê "ïî ïðåäîñòàâëåíèþ êðåäèòîâ overnight 57 êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè," äàííûå êîòîðûõ èñïîëüçóþòñÿ òàêæå äëÿ ðàñ÷åòà EURIBOR
Âàëþòíûé ñâîï — ýòî êîìáèíàöèÿ äâóõ ïðîòèâîïîëîæíûõ êîíâåðñèîííûõ ñäåëîê íà îäèíàêîâóþ ñóììó ñ ðàçíûìè äàòàìè âàëþòèðîâàíèÿ. Ïðèìåíèòåëüíî ê ñâîïó äàòà èñïîëíåíèÿ áîëåå áëèçêîé ñäåëêè íàçûâàåòñÿ äàòîé âàëþòèðîâàíèÿ, à äàòà èñïîëíåíèÿ áîëåå óäàëåííîé ïî ñðîêó îáðàòíîé ñäåëêè — äàòîé îêîí÷àíèÿ ñâîïà (maturity). Áîëüøàÿ ÷àñòü ñäåëîê âàëþòíûé ñâîï çàêëþ÷àåòñÿ íà ïåðèîä äî 1 ãîäà.
ñèíèìè ëèíèÿìè îòìåòèë ïåðèîäû â êîòîðûõ ïåðåñåêàëèñü ïî âðåìåíè îïåðàöèè ÖÁ è ñîîòâåòñòâåííî ñòàâêà EONIA SWAP INDEX.. ñèíèìè îâàëàìè îòìåòèë ìåñòà ãäå ó íàñ ïî ÷àðòó âõîäèë ïîêóïàòåëü, äóìàþ ýòè ìåñòà åùå ìíîãèå ïîìíÿò)
íà êàðòèíêàõ: ñðåäíÿÿ eonia swap 1 íåäåëÿ, íèæíÿÿ eonia swap 12 ìåñÿöåâ
ï.ñ.
íà êàðòèíêå âîçìîæíî íå ñîâïàäåíèå íà îäèí/äâà áàðà
ïåðèîäû2.gif
http://www.euribor-ebf.eu/eoniaswap-...wap-rates.html
" áëèæíÿÿ ïî äàòå êîíâåðñèîííàÿ ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ ïîêóïêîé âàëþòû (îáû÷íî áàçîâîé), à áîëåå óäàëåííàÿ — ïðîäàæåé âàëþòû, òàêîé ñâîï íàçûâàåòñÿ «êóïèë/ïðîäàë» (àíãë. buy and sell swap). Åñëè æå âíà÷àëå îñóùåñòâëÿåòñÿ ñäåëêà ïî ïðîäàæå âàëþòû, à îáðàòíàÿ åé ñäåëêà ÿâëÿåòñÿ ïîêóïêîé âàëþòû, ýòîò ñâîï áóäåò íàçûâàòüñÿ «ïðîäàë/êóïèë» (sell and buy swap)"
êðàòêî:
ðàçìåùàåì äåïîçèò ó ñåáÿ (áåðåì êðåäèò ó êîãî-òî - ïîêóïêà).. òóò íàñ áóäóò èíòåðåñîâàòü íèçêèå ñòàâêè
ðàçìåùàåì äåïîçèò ó êîãî-òî (äàåì êðåäèò êîìó-òî).. òóò íàñ áóäóò èíòåðåñîâàòü âûñîêèå ñòàâêè
êîãäà ê òåáå ïðèäåò Áóääà, óáåé åãî..
Ô.Íèöøå
Èíòåðåñíåéøàÿ òåìà, à ñàìîå ãëàâíîå - îñíîâàííàÿ íà ðåàëüíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ.
Ó êîãî-íèáóäü èìååòñÿ êîíñïåêò ïî ýòîìó ìàòåðèàëó? Åñòü æåëàíèå êîïíóòü ïîãëóáæå...
Ïîáåäèòåëåé íå ñóäÿò... Õèùíèêîâ òîæå...
clusterdelta.com - áèðæåâîé èíôîðìàöèîííî-àíàëèòè÷åñêèé ïîðòàë
Ñ óâàæåíèåì, Ðàäèê
ìàòåðèàëû áóäåì ïîñòåïåííî ãîòîâèòü, ñîáñòâåííî ýòà òåìà è ïîñëóæèò îñíîâîé äëÿ áóäóùèõ êîíñïåêòîâ
òóò ñêîðåå íóæíî ïîíèìàíèå òîãî êàê ðàáîòàåò ìåæáàíê, à ïîòîì óæå äóìàòü êàê ýòèì ïîëüçîâàòüñÿ..
òî åñòü, òåîðèÿ > ïðàêòèêà
ïîêà ïðåäñòàâëåíèÿ òàêîâû: ÖÁ êàê ãëàâíûé ìàðêåò ìåéêåð ðûíêà - ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì ïîñòàâùèêîì ëèêâèäíîñòè, ïîñòîÿííî ïðîâîäèò íà ìåæáàíêå êðåäèòíûå îïåðàöèè ñ ðàçíûì ñðîêîì.. ÖÁ íà ðûíêå îïåðèðóåò ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè, ïîñëåäíèå ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé îñíîâíîé èíñòðóìåíò äëÿ ðåãóëèðîâàíèÿ ñïðîñà/ïðåäëîæåíèÿ ïî ðàçìåùåíèþ ìåæáàíêîâñêèõ äåïîçèòîâ, äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ íóæä áàíêîâ ó÷àñòíèêîâ è ïîääåðæàíèÿ ñòàáèëüíîñòè ðûíêà
â îòëè÷èè îò ïðîñòîãî òîâàðíîãî ðûíêà, ãäå îñíîâíûìè ôàêòîðàìè êîòîðûå âëèÿþò íà ñòîèìîñòü àêòèâà - ýòî ñïðîñ/ïðåäëîæåíèå..
íà ìåæáàíêå ñèëüíîå âëèÿíèå íà ñòîèìîñòü àêòèâà îêàçûâàåò ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà + ñïðîñ/ïðåäëîæåíèå
ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî ñàìà ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà è èõ ðàçíîñòü äëÿ ðàçíûõ èíñòðóìåíòîâ è ðàçíîñòü âî âðåìåíè - òàê æå ìîæåò âûñòóïàòü îáúåêòîì ñïåêóëÿöèé
**
â îáùåì âñå ýòî åùå òðåáóåò ðàçáèðàòåëüñòâà..
êîãäà ê òåáå ïðèäåò Áóääà, óáåé åãî..
Ô.Íèöøå
Îïåðàöèè OT äåëÿòñÿ íà REVERSE_TRANSACTION è FIXED_TERM_DEPOSIT. Îïåðàöèè LTRO è MRO èìåþò âèä òîëüêî REVERSE_TRANSACTION. Ó îïåðàöèé FIXED_TERM_DEPOSIT ñóììà Allotted amount âñåãäà ìåíüøå ñóììû Total bid amount, ó îïåðàöèé REVERSE_TRANSACTION ýòè ñóììû ðàâíû. ×òî ýòî îçíà÷àåò?
(C) 2009-2023 ClusterDelta.com.