Биржевое ценообразование

[Ranc]

В связи с большим количеством вопросов, касающихся вопросов ценообразования на биржах, решил сделать отдельную тему, где будут освещены все вопросы по данной тематике.

Для начала вступление о том, как в реальности происходят торги на бирже.

Будем рассматривать только две категории рыночных игроков - покупателей и продавцов. С целью полного понимания процедуры рыночных торгов. Далее, углубимся в тему, и попробуем оценить действия хеджеров, крупных игроков, спекулянтов, маркетмейкеров, специалистов и так далее.

Итак, биржа - это открытый аукцион, на котором торгуется какой-либо актив.
Всю последовательность биржевой активности можно представить в виде следующей последовательности:
1 Интерес участников
2 Выставленные ордеры
3 Совершение сделки по определенной цене и определенного объема

Теперь чуть подробнее.
На бирже среди участников торгов всегда есть игроки, которые хотят купить и те, которые хотят продать. Обратите внимание на слово "хотят". То есть под этим словом подразумевается ИНТЕРЕС. Интерес будет первичной причиной для заключения сделки. Все преследуют свои цели и у всех имеются свои причины для работы на рынке на определенных ценовых уровнях и с определенными объемами. Каждый на бирже, по сути, торгует своими убеждениями.
В соответствие со своими убеждениями каждый из участников может подавать заявки (ордеры в нашем случае) как на покупку, так и на продажу.
Все сделки на бирже проходят по самой лучшей цене или, как говорится в некоторых источниках, по эффективной (равновесной) цене. Ведь сделка происходит лишь в том случае, когда договорились между собой о цене покупатель и продавец. Так вот, цена сделки в любой момент времени - это самая лучшая цена.
Для каждой сделки характерен объем этой сделки. Опредленные цены могут в больше степени интересовать некоторых трейдеров. Результатом данного инетереса будет объем сделок. Но нельзя однозначно утверждать, что объем или цена являются производными друг друга. В большей степени объем является производной цены, так как отражает заинтересованность трейдеров в определенных ценах. Однако цена и объем определяются на рынке в момент совершения сделки.

00.jpg

Отсюда возникает множество стратегий поведения.
Работая на уровне цены и объема, вы всего лишь пытаетесь следовать за рынком.
Работа на уровне ордеров - позволяет идти в ногу с большими деньгами.
Работа на уровне интереса - почти безпроигрышная стратегия.

Чем правильнее вы оцениваете интерес, тем больше у вас шансов стать успешным трейдером.