Áëàãîäàðþ çà èíòåðåñ ê ìåòîäèêå àíàëèçà. ×òî êàñàåòñÿ êîíêðåòíûõ ïàðàìåòðîâ, ÿ ñìîòðþ V òîëüêî ôüþ÷åðñîâ. Íà îïöèîíàõ îáúåìû â ïðîöåññå ìíîãîëåòíèõ òåñòîâ â ïðîøëîì íå ïîêàçàëè êàêîé ëèáî çàêîíîìåðíîñòè.  ôîðìóëå ÒÑ ÿ V ôüþ÷åðñîâ òàêæå íå ó÷èòûâàþ, íî ïî îïûòó ìû çíàåì, ÷òî ðåçêèé ðîñò îáú¸ìîâ ïðåäâåùàåò ðàçâîðîò (ëîêàëüíûé èëè ãëîáàëüíûé). Ïîýòîìó âñåãäà âíèìàòåëüíî îòíîøóñü ê ðåçêèì èçìåíåíèÿì åãî (îñîáåííî ê ðîñòó). Òàê âîò, ÷òî êàñàåòñÿ îòíîøåíèÿ Put/Call, ÿ ñìîòðþ èìåííî íà ñîîòíîøåíèå ÎÈ.
Îòâå÷àþ íà âîïðîñ:
29.07.11 (OI Put/OI Call) 120907/88966
30.09.11 139397/91399
è ò.ä. Ò.å. ÿ ðàññìàòðèâàþ èìåííî ñîîòíîøåíèå OI.
Ïî÷åìó òàêîé àíàëèç ðàáîòàåò? óæå îòâåòèë: ïîòîìó ÷òî òàê ïîêàçûâàåò ñòàòèñòèêà.
Ñ íåêîòîðîé äîëåé äîïóùåíèÿ, ìîãó ïðåäïîëîæèòü ñëåäóþùåå: íà ðûíêå îïåðàòîðû â îñíîâíîì êîìïåíñèðóþò äðóã äðóãà ïî ôüþ÷åðñíûì è îïöèîííûì ïîçèöèÿì. Íî âòîðîé ìîùíîé ñèëîé âûñòóïàþò êðóïíûå ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû (ôîíäû, ÓÊ è ïð). Èõ îñíîâíîé ìåòîä òîðãîâëè - âêëàäûâàòüñÿ â àêòèâû (ïîêóïàòü).Òåì áîëåå ÷òî íà ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ äëÿ ñïåêóëÿòèâíîé òîðãîâëè åñòü îãðàíè÷åíèÿ ïî øîðòàì. Ïîýòîìó ïî áîëüøåé ÷àñòè ìû íàáëþäàåì ïåðåâåñ ÎÈ ïóòîâ, êàê ñòðàõîâêè. Èçìåíåíèå ýòîãî ñîîòíîøåíèÿ åù¸ íå èññëåäîâàíî ñòàòèñòè÷åñêè (âñåãî òðè ìîìåíòà çà ìíîãèå ãîäû), ïîýòîìó îáúÿñíåíèþ ñåé ôàêò ïîêà åù¸ òîëüêî ïîäëåæèò. Áóäåò 10-15 ñëó÷àåâ, òîãäà ìîæíî è ïîðàçìûñëèòü. À ïîêà ýòî ïðîñòî íàáëþäåíèå èç ðàçðÿäà çàáàâíûõ.
À âîò ÷òî êàñàåòñÿ ñîîòíîøåíèÿ ÎÈ ôüþ÷åðñà ê ÎÈ îïöèîíîâ - òóò ñòàòèñòèêà ãîðàçäî áÎëüøàÿ. Íå áóäó äàæå ïðåòåíäîâàòü íà èñòèíó, íî â öåëîì ïîäõîä òàêîé. Íàõîæäåíèå â ïîçèöèè ïî àêòèâó (ïðîäàæà èëè ïîêóïêà) - ýòî ïîçèòèâ. À ñòðàõîâàíèå (îïöèîíû) - ýòî íåãàòèâ äëÿ ðûíêà. Âî âðåìÿ ðîñòà ðûíêà âñ¸-òàêè ïðåîáëàäàåò ïîçèòèâíîå íàñòðîåíèå, è â öåëîì ïîçèöèè ïî îïöèîíàì óñòóïàþò ïîçèöèÿì ïî àêòèâó (â îòíîñèòåëüíîì ïîíèìàíèè), à âîò êîãäà ðûíîê ïàäàåò, âîçîáëàäàåò íåãàòèâíîå íàñòðîåíèå, ÷òî ñîïðîâîæäàåòñÿ ðîñòîì îïöèîííûõ ïîçèöèé ïî îòíîøåíèþ ê ôüþ÷åðñíûì (ïðè÷åì â ñóììå â îáå ñòîðîíû). È åù¸: íå çàáûâàéòå, ÷òî êðîìå ïðîñòûõ ñòðàòåãèé ïîêóïîê, åñòü åù¸ è ñëîæíûå (çâåðè òàì âñÿêèå, ñïðåäû è ò.ï. ñ áîëüøèì êîë-âîì ðàçíûõ îïöèîíîâ), ïîýòîìó íåèçâåñòíî, ÷òî æå èìååò ââèäó ñîâîêóïíûé ó÷àñòíèê ðûíêà, íî îáùåå êîë-âî îïöèîííûõ ïîçèöèé ðàñò¸ò èìåííî ïðè ïàäåíèè, è ñíèæàåòñÿ ïðè ðîñòå àêòèâà (à âåðíåå ïðè îæèäàíèÿõ òàêîâîãî). Âîò íà ýòîì è ïîñòðîåí àíàëèç - ïðîñ÷èòàòü íàñòðîåíèå ðûíêà.
Êîíå÷íî, äåòàëüíî ðàçîáðàòüñÿ â ýòîì íåâîçìîæíî äàæå ïðîôåññèîíàëó, èíà÷å ðûíîê ñòàë áû ýôôåêòèâíûì è ëþáîå åãî äâèæåíèå ìîãëî áû áûòü ïðîñ÷èòàíî è ïðåäñêàçàíî. Íà ñàìîì äåëå òàêîãî íåò. Ïîýòîìó ÿ è ïîëàãàþñü íà ñòàòèñòèêó, à ÷òî ëåæèò â ãëóáèííîé îñíîâå - ýòî îñòàâëÿþ äëÿ áóäóùèõ Íîáåëåâñêèõ ëàóðåàòîâ.