È âíîâü î çîëîòå
Çäðàâñòâóéòå, óâàæàåìûå êîëëåãè!
Çîëîòî, íà êîòîðîå òàê ìíîãî âîçëàãàëè íàäåæä âåñíîé òåêóùåãî ãîäà, è êîòîðîå òàê ðàçî÷àðîâàëî èíâåñòîðîâ ýòèì ëåòîì, ïîõîæå íàêîíåö, íàùóïàëî ñâîå äíî, è âíîâü ãîòîâî ê ðîñòó öåíû íîìèíèðîâàííîé â äîëëàðàõ ÑØÀ. Ýòî, êîíå÷íî âñåãî ëèøü ãèïîòåçà, íî ïîäòâåðæäåííàÿ ðÿäîì ôàêòîðîâ, î êîòîðûõ ÿ è ðàññêàæó ÷èòàòåëÿì â äàííîé ñòàòüå.
Ïðè÷èí, ïî êîòîðûì çîëîòî îêàçàëîñü ñòîëü íèçêî, áûëî íåñêîëüêî. Îäíà èç ýòèõ ïðè÷èí çàêëþ÷àþòñÿ â òîì, ÷òî ãðóïïà òðåéäåðîâ, èìåíóåìûõ â ïðîñòîíàðîäüå – ñïåêóëÿíòàìè, ðåøèëà ñûãðàòü íà ïîíèæåíèè öåíû, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü áûëî âûçâàíî ðîñòîì êóðñà äîëëàðà ÑØÀ, è ïîâûøåíèåì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî àìåðèêàíñêèì ãîñ. îáëèãàöèÿì, äîñòèãøèì â òåêóùåì ãîäó óðîâíÿ 3% ãîäîâûõ.
Äðóãàÿ ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé çîëîòî óïàëî äî òåêóùèõ çíà÷åíèé, çàêëþ÷àëàñü â ñòðåìèòåëüíîì ïàäåíèè êóðñîâ êèòàéñêîãî þàíÿ è òóðåöêîé ëèðû ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà, à òàêæå îáùåì óêðåïëåíèè äîëëàðà ÑØÀ ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò.
Ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî âî II è III êâàðòàëå 2018 ãîäà,àìåðèêàíñêèå Áèðæåâûå Òîðãîâûå Ôîíäû - ETF è èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè íà÷àëè ðàñïðîäàâàòü çàïàñû çîëîòà, ÷åì è âûçâàëè ñòðåìèòåëüíîå ïàäåíèå öåíû. Ñ ìàÿ ïî àâãóñò òåêóùåãî ãîäà, îíè ðàñïðîäàëè 143 òîííû çîëîòà, õîòÿ åùå â ÿíâàðå – àïðåëå àìåðèêàíñêèå èíâåñòîðû áûëè àêòèâíûìè ïîêóïàòåëÿìè è ïðèîáðåëè 79 òîíí äðàãîöåííîãî ìåòàëëà (ðèñ.1).
Ðèñ.1: Ïîòîêè ïîêóïêè – ïðîäàæè çîëîòà. Èñòî÷íèê Âñåìèðíûé Çîëîòîé Ñîâåò
Ïðè ýòîì èìåííî àìåðèêàíñêèå áèðæåâûå ôîíäû è èíâåñòèöèîííûå êîìïàíèè ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå àêòèâíûìè òðåéäåðàìè íà ðûíêå èíâåñòèöèîííîãî çîëîòà.  ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò, êîíêóðèðîâàòü ñ íèìè ïûòàþòñÿ àçèàòñêèå, è åâðîïåéñêèå ôîíäû, íî ïîêà îíè îòñòàþò îò Ñåâåðíîé Àìåðèêè, ãäå ñîñðåäîòî÷åíî ïðèìåðíî ïîëîâèíà îò âñåõ çàïàñîâ ETF, êîòîðûå ïî ñîñòîÿíèþ íà àâãóñò 2018 ãîäà ñîñòàâëÿþò 2,353 òîííû.
Ê ñëîâó ñêàçàòü, îáúÿâëåííûå çàïàñû Áàíêà Ðîññèè, à ÿ íå èñêëþ÷àþ, ÷òî åñòü è íå îáúÿâëåííûå çàïàñû,â àâãóñòå 2018 ãîäà ñîñòàâèëè 1944 òîííû, ÷òî ýêâèâàëåíòíî çàïàñàì âñåõ ìèðîâûõ èíâåñòèöèîííûõ äîìîâ. Îäíàêî ýòî êàê ðàç òîò ñëó÷àé, êîãäà õâîñò êðóòèò ñîáàêîé.
Èíòåðåñíî, ÷òî èìåííî äåéñòâèÿ Áàíêà Ðîññèè ñïðîâîöèðîâàëè ðîñò äîõîäíîñòè àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ âåñíîé ýòîãî ãîäà, ÷òî, îò÷àñòè è ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ öåíû çîëîòà. Èðîíèÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî èìåííî Áàíê Ðîññèè ÿâëÿåòñÿ ñàìûì àêòèâíûì ïîêóïàòåëåì çîëîòà ñðåäè öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Çà âîñåìü ìåñÿöåâ òåêóùåãî ãîäà îí óæå ïðèîáðåë 105.2 òîííû äðàãîöåííîãî ìåòàëëà. Íå äóìàþ, ÷òî ýòî áûëî ñäåëàíî ñïåöèàëüíî, íî óæ î÷åíü óäà÷íî âñå ñëîæèëîñü.
 èþíå, êîãäà äîëëàð ÑØÀ âûðîñ ïðèìåðíî íà 5%, áèðæåâûå ñïåêóëÿíòû ïðîñòî çàêðûâàëè ñâîè äëèííûå ïîçèöèè è ïîêèäàëè ðûíîê, íàäåÿñü íà îòñêîê öåíû. Ñ àïðåëÿ ïî èþëü èõ äëèííûå ïîçèöèè ñîêðàòèëèñü áîëåå ÷åì âäâîå, ñî 194 òûñ. êîíòðàêòîâ äî 95 òûñ.
Ïðè ýòîì, êîãäà öåíà çîëîòà ïðåîäîëåëà îòìåòêó â 1300 äîëëàðîâ çà òðîéñêóþ óíöèþ, ñïåêóëÿíòû ïî÷óâñòâîâàëè, ÷òî ìîãóò çàðàáîòàòü íà ñíèæåíèè öåíû. Ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî îíè ñòàëè ðåçêî óâåëè÷èâàòü ñâîè êîðîòêèå ïîçèöèè, íàðàñòèâ èõ îò óðîâíÿ 47 òûñ. êîíòðàêòîâ äî 191 òûñ. (ðèñ.2) ðåçóëüòàòå îáúåì êîðîòêèõ ñïåêóëÿòèâíûõ ïîçèöèé óâåëè÷èëñÿ äî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà.
Ðèñ.2: Êîðîòêèå ïîçèöèè ñïåêóëÿíòîâ (íèæíåå îêíî). Èñòî÷íèê ÑFTCCOT Report
Ñëåäóåò îòìåòèòü îäíó âàæíóþ îñîáåííîñòü, ÷òî ïðîäàæè íå ñâîéñòâåííû ñïåêóëÿíòàì, êîòîðûå ñîãëàñíî êëàññèôèêàöèè Êîìèññèè ïî òîâàðíûì ôüþ÷åðñàì ÑØÀ – CFTC, îòíîñÿòñÿ ê êàòåãîðèè ïîêóïàòåëåé.
 ñëó÷àå ðîñòà öåíû, ýòî ïðèâåäåò ê òîìó, ÷òî ñïåêóëÿíòû (Money Manager), áóäóò âûíóæäåíû çàêðûâàòü ñâîè êîðîòêèå ïîçèöèè, à ýòî â ñâîþ î÷åðåäü ïðèâåäåò ê ñòðåìèòåëüíîìó ðîñòó öåíû.
Îäíàêî ñëåäóåò ïðèçíàòü è òî, ÷òî ôàêòîð ìàêñèìàëüíûõ ïðîäàæ èìååò íåêîòîðûé ëàã ïî âðåìåíè, êîãäà ìåæäó ñèãíàëîì è åãî îòðàæåíèåì íà ðûíêå ìîæåò ïðîéòè íåñêîëüêî íåäåëü è äàæå ìåñÿöåâ. Äðóãèìè ñëîâàìè, ÷òî ñïåêóëÿíòàì òðåáóåòñÿ âðåìÿ íà îñîçíàíèå ñâîåé îøèáêè. Ïðè ýòîì, ÷åì äîëüøå öåíà áóäåò òîïòàòüñÿ íà îäíîì ìåñòå, òåì áûñòðåå ñïåêóëÿíòû íà÷íóò çàêðûâàòü ñâîè ïðîäàæè.
Ñåé÷àñ íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ çîëîòà íàèáîëåå ëèêâèäíûì ÿâëÿåòñÿ äåêàáðüñêèé êîíòðàêò, êîòîðûé çàêðûâàåòñÿ 27 äåêàáðÿ. Îäíàêî óæå ñ 29 íîÿáðÿ òàì áóäóò òîðãîâàòüñÿ òîëüêî êîíòðàêòû ñ ôèçè÷åñêîé ïîñòàâêîé. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñàìîå ïîçäíåå ñ ñåðåäèíû íîÿáðÿ äåêàáðüñêèé êîíòðàêò íà çîëîòî íà÷íåò ñòðåìèòåëüíî òåðÿòü ëèêâèäíîñòü.
Òîãäà, ñïåêóëÿíòû, íàõîäÿùèåñÿ ñåé÷àñ â êðèòè÷åñêèõ ïðîäàæàõ, äîëæíû áóäóò ïîëó÷èòü äëÿ ñåáÿ âåñîìûå àðãóìåíòû íåîáõîäèìûå èì äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðîäëèòü ñâîþ ïîçèöèþ íà áîëåå ïîçäíèå êîíòðàêòû.
Ýòî ñòîèò äåíåã è íå ìàëûõ. Áåç ýòèõ àðãóìåíòîâ îíè áóäóò âûíóæäåíû çàêðûòü ñâîè ïðîäàæè, ïåðåâåðíóòüñÿ â ïîêóïêè èëè ïîêèíóòü ðûíîê. Íàïîìèíàþ ÷èòàòåëþ îäíó âàæíóþ îñîáåííîñòü äàííîé ñòðóêòóðû òðåéäåðîâ, îíè ðàáîòàþò ïî òðåíäó, èì íóæåí òðåíä, äèàïàçîí äëÿ íèõ ñìåðòè ïîäîáåí.
Äëÿ ïðîäîëæåíèÿ ñíèæåíèÿ öåíû çîëîòà íåìàëîâàæíóþ ðîëü èãðàåò òðåíä äîëëàðà ÑØÀ, íî óæå òðè ìåñÿöà äîëëàð íàõîäèòñÿ â äèàïàçîíå, ÷òî âûçûâàåò ñïðàâåäëèâûå âîïðîñû îòíîñèòåëüíî åãî âîçìîæíîñòè ïðîäîëæèòü ðîñò. Áîëåå òîãî ïîÿâëÿåòñÿ âñå áîëüøå ñâèäåòåëüñòâ òîãî, ÷òî äîëëàð ìîæåò ïîéòè íà ñíèæåíèå, ïî êðàéíåé ìåðå ê êîðçèíå îñíîâíûõ âàëþò.
Äî ñèõ ïîð ýòî áûëè òåîðåòè÷åñêèå âûêëàäêè è ïðåäïîëîæåíèÿ, êîòîðûå äîëæíû áûòü ïîäòâåðæäåíû òåõíè÷åñêîé êàðòèíîé, ïîýòîìó äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ãðàôèê çîëîòà ñ öåëüþ ïîíèìàíèÿ òîãî, ÷òî ñåé÷àñ ïðîèñõîäèò íà äàííîì ðûíêå (ðèñ.3).
Íà äíåâíîì òàéìå, îïðåäåëÿþùåì äèíàìèêó öåíû çîëîòà íà ïåðèîä 1 – 4 ìåñÿöà, ïîêà íåò ïîäòâåðæäåíèÿ èçëîæåííîé ãèïîòåçå, ïîýòîìó âñå, ÷òî ÿ ãîâîðèë âûøå, ìîæåò îêàçàòüñÿ òîëüêî ïëîäîì ìîåãî âîîáðàæåíèÿ. Îäíàêî íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì òàéìå ïðåäïîñûëêè äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ðàçâîðîòà ðûíêà çîëîòà óæå ôàêòè÷åñêè ñôîðìèðîâàíû.
Ðèñ.3: Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ðûíêà çîëîòà.
Ïðåæäå âñåãî, îáðàùàþ âíèìàíèå ÷èòàòåëåé íà òî, ÷òî öåíà íàõîäèòñÿ â äèàïàçîíå óæå ïÿòü íåäåëü, à ýòî êàê ìû çíàåì, î÷åíü íå íðàâèòñÿ ñïåêóëÿíòàì. Êðîìå ýòîãî íà ãðàôèêå ìû âèäèì äâå ðàçâîðîòíûå ìîäåëè, îäíà èç, êîòîðûõ ðåâåðñèâíàÿ ãîëîâà ñ ïëå÷àìè óæå ñôîðìèðîâàëàñü, à âòîðàÿ ôèãóðà «ôëàã», ñ ïîòåíöèàëüíûì ïðîáîåì ââåðõ, ïðîõîäèò ïðîöåññ ôîðìèðîâàíèÿ.
Åñëè ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòè èìïóëüñà öåíû ââåðõ, òî ñîãëàñíî ïðàâèëàì òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, öåëüþ äâèæåíèÿ ìîæåò âûñòóïèòü óðîâåíü 1250 äîëëàðîâ çà òðîéñêóþ óíöèþ. Åñëè òàêîé èìïóëüñ ïðîèçîéäåò, òî ñïåêóëÿíòû â ìàññîâîì ïîðÿäêå áóäóò çàêðûâàòü ñâîè êîðîòêèå ïîçèöèè, è öåíà ïîëó÷èò äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ ââåðõ.
Îäíàêî êàê áû êðàñèâî íå ñìîòðåëèñü êàðòèíêè, è êàê áû ëîãè÷íî íå âûãëÿäåëà ãèïîòåçà, ìû âñåãäà äîëæíû ïîìíèòü, ÷òî ðûíîê íå ïîä÷èíÿåòñÿ íàøåé ëîãèêå è íàøèì æåëàíèÿì, ïîýòîìó íå áóäåì çàáûâàòü ïðî ôèêñàöèþ óáûòêîâ, åñëè ÷òî-òî ïîéäåò íå òàê. Áóäüòå âíèìàòåëüíû è îñòîðîæíû.
Ãëåá Êàáàíîâ – àíàëèòèê êîìïàíèè MTrading