Àâàðèéíàÿ ïîñàäêà USD/JPY. Êóäà ëåòèì äàëüøå?
Äî â÷åðàøíåãî äíÿ ïàðà USD/JPY âûãëÿäåëà ñòîéêèì îëîâÿííûì ñîëäàòèêîì. Êîãäà äðóãèå äîëëàðîâûå àêòèâû ïàäàëè, îíà êðåïêî äåðæàëàñü íà íîãàõ. Íî ïîñëåäíÿÿ ðàñïðîäàæà ãðèíáåêà ïîäêîñèëà è åå.
Äîëëàð òåðïèò êðóøåíèå
 ýòîì ãîäó àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ðåçêî âçëåòåëà ïî âñåì íàïðàâëåíèÿì. Ðàêåòíûì òîïëèâîì äëÿ íåå ñòàëà íîðìàëèçàöèÿ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè ÔÐÑ.
Êàê è ìíîãèå äðóãèå ðåãóëÿòîðû, ñåãîäíÿ Öåíòðîáàíê ÑØÀ âåäåò àêòèâíóþ áîðüáó ñ ðåêîðäíî âûñîêèì ðîñòîì öåí ïóòåì ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ïðè ýòîì îí íàõîäèòñÿ â àâàíãàðäå àíòèèíôëÿöèîííîé êàìïàíèè.
Ñ íà÷àëà ãîäà Ôåäðåçåðâ ïîäíÿë ñòàâêó óæå 5 ðàç, ïðè÷åì òðèæäû – íà 75 á.ï. Ïîñëåäíåå ïîâûøåíèå ïîêàçàòåëÿ ïðîèçîøëî â ñåíòÿáðå, ÷òî âäîõíóëî â äîëëàð íîâóþ ñèëó.
Íà ñâîåì çàñåäàíèè â ïðîøëîì ìåñÿöå Ôåäðåçåðâ äàë ÷åòêî ïîíÿòü, ÷òî ïîêà íå íàìåðåí ñâîðà÷èâàòü óæåñòî÷åíèå, è íàìåêíóë íà áîëåå ðåçêîå óâåëè÷åíèå ñòàâîê.
Òàêîé ÿñòðåáèíûé ñöåíàðèé ðàçîãíàë äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ ãîñîáëèãàöèé ÑØÀ è çåëåíóþ âàëþòó äî íîâûõ ïèêîâ.
Íàèëó÷øóþ äèíàìèêó äîëëàð óæå ïî òðàäèöèè ïðîäåìîíñòðèðîâàë â ïàðå ñ èåíîé.  ñåíòÿáðå, êîãäà Áàíê ßïîíèè â î÷åðåäíîé ðàç ïîäòâåðäèë ñâîþ ïðèâåðæåííîñòü ãîëóáèíîé ñòðàòåãèè, ïàðà USD/JPY âïåðâûå çà 24 ãîäà ïåðåøàãíóëà ïîðîã 145.
Ðàñòóùàÿ ìîíåòàðíàÿ äèâåðãåíöèÿ ìåæäó ÑØÀ è ßïîíèåé îáåñïå÷èëà àêòèâó íàñòîëüêî ìîùíóþ ïîääåðæêó, ÷òî îí ñìîã äîâîëüíî áûñòðî âîññòàíîâèòüñÿ äàæå ïîñëå ïðîâåäåííîé ÿïîíñêèìè âëàñòÿìè èíòåðâåíöèè.
Îäíàêî â÷åðà êðåïêèé ôóíäàìåíò äàë ñåðüåçíóþ òðåùèíó è êîòèðîâêà ðóõíóëà êàê êàðòî÷íûé äîìèê. Ïàðà USD/JPY ñïèêèðîâàëà íà 0,4% è îêàçàëàñü íèæå óðîâíÿ 144, òîãäà êàê åùå íà ñòàðòå íåäåëè àêòèâ ñíîâà øòóðìîâàë áàðüåð 145.
×òî îáâàëèëî ãðèíáåê?
Âî âòîðíèê àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ïåðåæèëà ãðîìêóþ ðàñïðîäàæó ïî÷òè ïî âñåì ôðîíòàì. Åâðî âçëåòåë â ïàðå ñ äîëëàðîì íà 1,6%, à ôóíò ñòåðëèíãîâ – íà 1,2%.
Ýòî ïðèâåëî ê ñàìîìó ñèëüíîìó çà áîëåå ÷åì 2 ãîäà äíåâíîìó ïàäåíèþ èíäåêñà DXY. Ìèíèìóìîì âòîðíèêà ñòàëî çíà÷åíèå 110,50, ÷òî íà 4% íèæå ðåêîðäíîãî ìàêñèìóìà 114,78, çàôèêñèðîâàííîãî íà ïðîøëîé íåäåëå.
Äàâëåíèå íà ãðèíáåê îêàçàëè óñèëèâøèåñÿ îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ÔÐÑ ÑØÀ ìîæåò çàìåäëèòü òåìïû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, êàê ýòî ñäåëàë â÷åðà Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè.
Ðåøåíèå ÐÁÀ ïîäíÿòü ñòàâêó âñåãî íà 25 á.ï. ïîâåðãëî ðûíîê â øîê è çàñòàâèëî òðåéäåðîâ óñîìíèòüñÿ â ÿñòðåáèíîé ðåøèìîñòè ÔÐÑ, òåì áîëåå ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò äåìîíñòðèðîâàòü ïðèçíàêè çàìåäëåíèÿ.
Âî âòîðíèê ìàñëà â îãîíü ïîäëèëà ñòàòèñòèêà ñ ðûíêà òðóäà ÑØÀ. Îò÷åò JOLTS ïîêàçàë, ÷òî â àâãóñòå êîëè÷åñòâî âàêàíñèé â öåëîì ïî ñòðàíå ñîêðàòèëîñü ïî÷òè äî 10,1 ìëí. Ýòî çíà÷èòåëüíî íèæå êîíñåíñóñ-ïðîãíîçà (11,15 ìëí) è çíà÷åíèÿ çà èþëü (11,17 ìëí).
Äîáàâëÿåì ê ýòîìó íåóòåøèòåëüíóþ ñòàòèñòèêó ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå ÑØÀ, êîòîðàÿ âûøëà â êîíöå ïðîøëîé íåäåëè, è ïîëó÷àåì óáîéíóþ ñìåñü.
Àíàëèçèðóÿ ïîñëåäíèå ìàêðîäàííûå, èíâåñòîðû ïðåêðàñíî ïîíèìàþò, ÷òî ïðåäûäóùèå ðàóíäû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íå ìîãëè ïðîéòè áåññëåäíî äëÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè.
Óæå ñåé÷àñ íàáëþäàåòñÿ öåëûé áóêåò ïîáî÷íûõ ýôôåêòîâ. È ýòî âïîëíå ìîæåò ïîñëóæèòü äëÿ Ôåäðåçåðâà ñåðüåçíûì àðãóìåíòîì â ïîëüçó ìåíåå àãðåññèâíîé ïîëèòèêè.
Ó èåíû ïîÿâèëàñü íàäåæäà?
Îñëàáëåíèå ÿñòðåáèíûõ îæèäàíèé â îòíîøåíèè äàëüíåéøåãî êóðñà ÔÐÑ ñóùåñòâåííî ñíèçèëî äîõîäíîñòü àìåðèêàíñêèõ áîíäîâ. Òàê, äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ îáëèãàöèé îïóñòèëàñü â÷åðà íà 1,4 á.ï., à 2-ëåòíèõ – íà 1 á.ï.
Èåíà, êîòîðàÿ êðàéíå ÷óâñòâèòåëüíà ê èçìåíåíèþ äàííûõ ïîêàçàòåëåé, ïî÷óâñòâîâàëà íàêîíåö îáëåã÷åíèå. Îäíàêî íàäîëãî ëè?
Ñåãîäíÿ óòðîì äîëëàð çàëèçûâàåò ðàíû ïîñëå øèðîêîìàñøòàáíîãî ïàäåíèÿ íàêàíóíå. Ïîääåðæêó åìó îêàçûâàåò ðåçêîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè â Íîâîé Çåëàíäèè.
Íà ñòàðòå ñðåäû ÐÁÍÇ óæå â ïÿòûé ðàç ïîäíÿë ïîêàçàòåëü íà 50 á.ï., ÷òî íåìíîãî ñíèçèëî ãðàäóñ ïàíèêè íà ðûíêå. Òðåéäåðû ñåé÷àñ ïðåáûâàþò â ðàñòåðÿííîñòè: à ÷òî åñëè è ÔÐÑ íå çàìåäëèòñÿ?
Ïîÿâèâøàÿñÿ íàäåæäà íà ïðîäîëæåíèå æåñòêîãî ìîíåòàðíîãî êóðñà â Àìåðèêå ïîäòîëêíóëà ïàðó USD/JPY ñíîâà âûøå îòìåòêè 144.
ßïîíñêèå ýêîíîìèñòû èç MUFG Bank îæèäàþò, ÷òî àêòèâ áóäåò òîðãîâàòüñÿ íà òåêóùèõ óðîâíÿõ êàê ìèíèìóì äî êîíöà ãîäà. Íåñìîòðÿ íà ðîñò ñïåêóëÿöèé î âîçìîæíîì îòñòóïëåíèè ÔÐÑ, äîëëàð íå ñäàñò òàê ïðîñòî çàâîåâàííûå ïîçèöèè.
– Âî âñÿêîì ñëó÷àå, â òåêóùåì ãîäó ìû óâèäèì åùå êàê ìèíèìóì 2 ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÔÐÑ, â òî âðåìÿ êàê Áàíê ßïîíèè íå èçìåíèò ñâîåãî ãîëóáèíîãî êóðñà, – ñ÷èòàþò ýêñïåðòû.
Îíè ïðîãíîçèðóþò óñòîé÷èâîå âîññòàíîâëåíèå èåíû ëèøü â ñëåäóþùåì ãîäó, êîãäà ÔÐÑ çàìåäëèò èëè ïîñòàâèò óæåñòî÷åíèå íà ïàóçó.
Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà ïî ïàðå USD/JPY
Àíàëèòèêè UOB îáðàùàþò âíèìàíèå, ÷òî íà ãðàôèêå USD/JPY íèñõîäÿùèé èìïóëüñ âñå åùå ñîõðàíÿåòñÿ è ñóùåñòâóåò ðèñê äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ.
–  áëèæàéøèå äíè äîëëàð áóäåò òîðãîâàòüñÿ ñ ïîíèæàòåëüíûì óêëîíîì ê îòìåòêå 143. Íî íàøå ìíåíèå áóäåò àííóëèðîâàíî, åñëè îí ñìîæåò ïðîáèòüñÿ âûøå óðîâíÿ ñèëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðûé â íàñòîÿùåå âðåìÿ íàõîäèòñÿ íà îòìåòêå 144,90, – ïîä÷åðêíóëè ýêñïåðòû.