Информация о биржах

Ветка создана для обсуждения мировых бирж.

Здесь необходимо:
* задавать ЛЮБЫЕ, даже самые, казалось бы, невероятные вопросы
* принимать участие в дискуссиях
* помогать менее опытным коллегам (здесь двойная польза - лучше начнёте разбираться в предмете + помогаете другим людям)
* ну и, конечно же, не нарушать права других участников и правила портала

Рассматривается всё, что связано с биржами.

Если у Вас есть свой авторский материал, и Вы хотели бы им поделиться, то можете сделать собственную ветку в данном разделе. Далее по вашему желанию мы разместим материал в "Базе знаний"

Информация о биржах раздела "База знаний"

Далее Вы можете задать любой интересующий вопрос по данной тематике

Хотелось бы пролить свет на вопрос: "Маркетмейкер - кто он такой?" Маркетмейкер и специалист - одно лицо? Всемогущий "серый кардинал" финансового мира или работник биржи; крупный бизнес, получающий от биржи скидки на комиссию и спред за обеспечение ликвидности или представитель самой биржи? Давайте внесём ясность!
Обратимся к википедии:
Маркетмейкер (англ. Market maker — создатель рынка) — фирма брокер/дилер, берет на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг определенного эмитента с целью организации их продаж. Маркетмейкеры действуют на биржевом и внебиржевом рынке как непосредственные участники сделок. На Нью-Йоркской Фондовой бирже маркет-мейкеров называют "специалистами". Ага, с одним вопросом уже разобрались! Как правило, маркет-мейкеры действуют по обе стороны — как продавцы, так и как покупатели. Типично маркетмейкер имеет обязательство продать как минимум 1000 акций для каждого из своих клиентов (примерно 20-30 для одного маркетмейкера). Сделки осуществляются по телефону или через Интернет и занимают секунды.
На бирже маркетмейкером может являться, например, брокерская контора, которая по договору с биржей берёт на себя обязательство держать в течение оговоренного времени (скажем, не менее 90% торгового времени) одновременно выставленные заявки с разницей между ценами покупки и продажи (см. Спред (финансы)) не более оговоренной величины, за это биржа предоставляет маркетмейкеру определённые льготы, например, по оплате комиссионного сбора.
Top 10 по данным Reuters самых крупных маркетмейкеров на валютном рынке :
Deutsche Bank — 19.30 %
UBS — 14.85 %
Citi — 9.00 %
Royal Bank of Scotland — 8.90 %
Barclays Capital — 8.80 %
Bank of America — 5.29 %
HSBC — 4.36 %
Goldman Sachs — 4.14 %
JP Morgan — 3.33 %
Morgan Stanley — 2.86 %

И имеется там также ссылочка на сайт Комиссии по ценным бумагам и биржам (Securities and exchange commission (SEC). Эта организация входит в четвёрку основных регуляторов США, которые являются участниками Рабочей группы Президента США по финансовым рынкам.

Вот здесь есть ставки по комиссиям для маркетмейкеров на фондовой бирже ММВБ.

А вот про специалистов.
Специалист биржи - член фондовой биржи, зарегистрированный как специалист по одному или нескольким видам ценных бумаг.
Специалист биржи поддерживает рынок по этим бумагам, оперируя за свой счет, и выступает посредником между брокерскими фирмами. На каждый вид ценных бумаг может быть назначен только один специалист.
Специалист является естественным покупателем акций при понижении котировок и естественным продавцом при повышении. Эта привилегия предоставлена сециалисту потому, что он несет риски, связанные со своей обязанностью обеспечивать ликвидность по даннйо акции на NYSE в том числе при больших колебаниях цен на акци. Во время понижения цен на акциии он их покупает, а во время повышения цены продает. Специалист несет ответственность за обеспечение непрерывности и ликвидности рынка. На NYSE специалист одновременно выступает и маркет-мейкером. (Так это одно и то же или нет?!) Работа специалистов строго контролируется биржей.

Выводы:
1) ММ имеет только два преимущества — видит всю книгу ордеров и не платит комиссию бирже, или платит совсем небольшую.
2) А также имеет один недостаток — он обязан поддерживать ликвидность.
3) Всё остальное (могущество), видимо, додумки.

Вопросы:
1) Вопрос "маркетмейкер и специалист - одно лицо или нет?" остаётся открытым.
2) Биржа делает ММ скидку за обеспечение ликвидности, это понятно, но вот откуда ММ на внебиржевом рынке? Там то им кто/с чего делает скидку?

Цитата:

---

Сообщение от Шёпот

выступает посредником между брокерскими фирмами.

---

помоему это самое важное что надо понять

Цитата:

---

Сообщение от Шёпот

1) Вопрос "маркетмейкер и специалист - одно лицо или нет?" остаётся открытым.

---

да однно

Главные функции, которые выполняет специалист, работающий на NYSE, следующие:
1. Специалист выступает в роли активного посредника между покупателями и продавцами.
На полу Нью Йоркской биржи они собираются в непосредственной
близости от специалиста и выкрикивают свои предложения. В том случае, если
покупатель и продавец не могут сами договориться о сделке, специалист будет активно
искать других участников среди толпы, чтобы обеспечить лучшую цену сделки.
2. Специалист следит за тем, чтобы лучшие предложения на покупку и продажу были
вовремя объявлены всему рынку, чтобы покупатели и продавцы могли получить
наилучшую цену, возможную в данный момент. Т.е. он отвечает за поддержку
котировок в своей акции.
3. Специалист отвечает за исполнение и учет сделок в своей акции. Если покупатель и
продавец договорились между собой о заключении сделки, они сообщают об этом
специалисту. Тот в свою очередь, вводит эту сделку в котировку, и в этот момент она
становится законной.
4. Специалист отвечает за определение цены открытия акции. Эта цена может сильно
отличаться от цены закрытия предыдущего дня, если например, до открытия рынка
появились какие-нибудь важные новости о компании. В такой день специалист может
открыть акцию намного выше (Gap Up) или намного ниже (Gap Down), Но он обязан
найти оптимальную цену открытия, такую, которая бы отвечала интересам
большинства продавцов и покупателей.
5. В обязанности специалиста так же входит следить за порядком исполнения ордеров,
которые к нему поступают. Для этого он держит так называемую Книгу Специалиста
(Specialist Book).
6. Специалист обязан поддерживать плавное и спокойное движение цены акции, и не
допускать резких ее скачков. На рынке часто возникают ситуации, когда баланс между
покупателями и продавцами нарушается. Например, специалист получил большое
количество Sell Market ордеров и у него нет возможности выполнить их за счет
существующих Buy Limit ордеров в разумных пределах цен. В этом случае специалист
обязан использовать свой собственный капитал, для того чтобы сбалансировать рынок.
В приведенном выше примере специалист будет вынужден покупать акции для себя.
Аналогично, если будет избыток покупателей и недостаток продавцов, специалист
будет вынужден продавать свои собственные акции (или продавать Short). Он обязан
делать это до тех пор, пока цена не стабилизируется, и не установится новый уровень
баланса между запросами покупателей и продавцов. Для нас очень важно понять и
запомнить, что в этих ситуациях специалист работает как обыкновенный трейдер.
Он покупает и продает акции за свои собственные деньги, и надеется в будущем
закрыть свою позицию с прибылью. При этом его задача намного сложнее, чем у
обыкновенного трейдера, так как он должен покупать, когда все продают и продавать
когда все хотят купить.
Для справки, в среднем, до 10% объема сделок в акции осуществляется специалистом.

Правила Торговли для Специалиста

У специалиста есть очень хорошие возможности зарабатывать деньги, так как он обладает
наиболее полной информацией обо всех продавцах и покупателях в своей акции. Для того чтобы
специалист не злоупотреблял своим положением, на NYSE существует ряд правил,
ограничивающих его торговлю.
1. Специалист может покупать только на Downtick, а продавать только на Uptick.
2. Специалист не имеет права покупать акцию для себя, если у него в это время есть
ордер на покупку от клиента (аналогично для продажи).
3. Специалист не имеет права осуществлять сделку для себя, если эта сделка активирует
Stop ордер клиента.
4. Специалист не имеет права осуществлять сделку для себя по цене существующего
Limit ордера клиента.
5. После исполнения Limit ордера клиента, специалист имеет право купить или продать
акции для себя по такой же цене, но не больше акций, чем получил клиент.
Порядок Исполнения Ордеров
Правила NYSE требуют, чтобы ордера выполнялись в строго установленной последовательности.
Приоритет в исполнении следующий:
Для Market ордеров - Время - Величина
• из двух ордеров первым будет исполнен тот, который пришел раньше;
• если специалист получил два ордера одновременно, первым будет исполнен тот,
который больше.
Для Limit ордеров - Цена - Время - Величина
• в первую очередь исполняются ордера, которые предлагают лучшую цену;
• если специалист получил два ордера с одинаковой ценой, первым будет исполнен
тот который пришел раньше;
• если специалист получил два ордера с одинаковой ценой одновременно, первым будет
исполнен тот который больше.
Примечание: по определению SEC, одновременно подразумевает в течении 30 секунд в условиях
нормального рынка.

Цитата:

---

Сообщение от Шёпот

Выводы:
1) ММ имеет только два преимущества — видит всю книгу ордеров и не платит комиссию бирже, или платит совсем небольшую.
2) А также имеет один недостаток — он обязан поддерживать ликвидность.
3) Всё остальное (могущество), видимо, додумки.

---

наверно отличие ММ от остальных заключается в возможности выставлять свои котировки (Quotes)
ММ говорит что вот мои биды и аски по которым мы можем заключить сделку

различаются три вида Market Making
1. Permanent Market Making, PMM - постоянное квотирование
2. Advanced Market Making, AMM - расширенное
3. Regular Quotation - предоставляется только после запроса

Цитата:

---

Шёпот:
1) Вопрос "маркетмейкер и специалист - одно лицо или нет?" остаётся открытым.
я думаю Маркетмейкер - член организации биржи

---

Наверно Специалист и ММ - одно и тоже с той разницей что деятельность Cпециалиста в отличие от ММ ограничиваеться ценными бумагами...
А про ESN броккера - нет информации,что это такое узнать ?

Добрый день как зарегистрироваться в cmegroup?

здравствуйте всем , кто подскажет во сколько открываются торги в Лондоне по лондонскому времени. спасибо.

Цитата:

---

Сообщение от аниван

здравствуйте всем , кто подскажет во сколько открываются торги в Лондоне по лондонскому времени. спасибо.

---

Ни во сколько. Сегодня выходной. А так торги на Европейских биржах начинаются в 11:00 МСК, до 31 Марта в 12:00 МСК, по Лондонскому не знаю, посчитай сам.

Цитата:

---

Сообщение от аниван

здравствуйте всем , кто подскажет во сколько открываются торги в Лондоне по лондонскому времени. спасибо.

---

http://www.stocktime.ru/

Здесь "расписание" работы всех бирж, а так же экономический календарь и прочая полезная инфа....пользуйтесь..:))

Добрый день,
Подскажите, пожалуйста, где можно найти и прочитать свод правил LME на русском языке