"Fort Financial Services"-ежедневные аналитические обзоры

[FortFS]

EUR/USD

В среду валютная пара EUR/USD торгуется в достаточно узком диапазоне, сохраняя преимущественно боковую направленность своего движения. Инвесторы проявляют большую осторожность, ожидая важных событий, которые пройдут сегодня.
Сегодня проходит заседание ЕЦБ, на котором будут обсуждаться дальнейшие параметры монетарной политики. Большинство экспертов говорят о том, что регулятор вероятно оставит процентные ставки и монетарную политику без изменений, но, на наш взгляд, вероятность корректировки некоторых параметров денежно-кредитной политики все же может произойти. Согласно опубликованным ранее протоколам, на прошлом заседании обсуждался вопрос усиления стимулирующих мер, поэтому на текущем заседании регулятор может перейти от обсуждений к действиям. В этом случае европейская валюта может оказаться под давлением.
Большое внимание инвесторы уделять внеочередному саммиту ЕС, на котором будет обсуждаться вопрос об отсрочке Brexit. Вероятнее всего в этом вопросе Европейский Союз пойдет на уступки, но до конца не ясными остаются временные параметры отсрочки.
Третьим ключевым событием дня станет публикация протоколов последнего заседания FOMC. Напомним, что на этом заседании регулятор серьезно изменил свои планы по дальнейшей реализации своей кредитно-денежной политики, поэтому инвесторам будет очень важно узнать мнение отдельных членом FOMC по этому вопросу.
На графике покупатели пытаются сформировать восходящий ценовой канал, в рамках которого валютная пара сможет продолжить свой рост в направлении уровня 1.1320. Важным сигналом в поддержку данного сценария стал пробой уровня 1.1250, в начале торговой недели. Сейчас этот уровень остается основным ориентиром. Пока цена находится выше данной отметки – ждем отработки бычьего сценария движения.

Наши рекомендации: вне рынка

https://i.yapx.ru/D4eL2t.png (https://yapx.ru/v/D4eL2)

GBP/USD

По паре GBP/USD торгуется достаточно сдержанно, слабо реагируя на хорошие данные по ВВП и промышленному производству.
Согласно представленному отчету, рост ВВП Великобритании в феврале составил 0,2%, что соответствовало ожиданиям рынка, при этом годовой показатель роста ВВП составил 2,0%, против ожидаемых 1,7%. Рост промышленного производства по итогам февраля составил 0,6%, против прогноза в 0,1%, а объем производства в обрабатывающей промышленности за аналогичный период составил 0.9%, при прогнозе в 0,2% роста.
Слабая реакция рынка на эти публикации связана с тем, что сегодня должен состояться внеочередной саммит ЕС, на котором будет обсуждаться вопрос о предоставлении новой отсрочки по Brexit. Накануне парламент Великобритании поддержал (420 –за, 110- против) предложение Мэй требовать отсрочку до 30 июня, но у ЕС есть другое мнение на этот счет. Глава Евросовета Д. Туск считает, что продление должно составлять минимум год с гибкой датой выхода Великобритании из ЕС. Сообщается, что гибкий график Brexit поддерживает и канцлер Германии Ангела Меркель.
До принятия окончательного решения по Brexit пара GBP/USD, вероятно, будет торговаться в ограниченном ценовом диапазоне.
На графике сохраняется боковик, границы которого можно обозначить уровнями 1.3000-1.3120. Сейчас цена находится в середине данного диапазона, поэтому вероятность сохранения текущего диапазона торгов остается очень высокой. .

Наши рекомендации: вне рынка.

https://i.yapx.ru/D4eL6t.png (https://yapx.ru/v/D4eL6)

USD/JPY

Пара USD/JPY на текущей неделе остается под давлением, на фоне резко возросшего спроса на японскую иену.
Инвесторы очень болезненно отреагировали на сообщения Белого Дома о намерении ввести повышенные таможенные пошлины на европейские товары, в качестве ответных действий на субсидирование компании Airbus. Рынки опасаются, что это может привести к торговой войне США и Европы, и еще больше усугубить ситуацию в мировой торговле, которая значительно пострадала от конфликта между США и Китаем. В результате, второй день кряду, основные фондовые индексы завершили торги в красной зоне. Инвесторы избавляются от рисковых активов и покупают золото и йену, который выступают в качестве защиты от возросших рисков.
Сегодня состоялась выступление Главы Банка Японии, Курода, который не исключил еще большего смягчения монетарной политики центрального банка, для поддержания роста экономики и достижения целевого уровня инфляции.
На графике пока продолжает развиваться нисходящая тенденция. Коррекция у быков откровенно не получилась, после консолидации в узком диапазоне цену снова разворачивают вниз, поэтому ждём снижения к 110.90, откуда возможен коррекционный откат к 111.30.

Наши рекомендации: продажи от 111.30

https://i.yapx.ru/D4eMAt.png (https://yapx.ru/v/D4eMA)

Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services (https://www.fortfs.com)
Следите за нашими публикациями!

[FortFS]

Обзор 4-х часовых графиков, 17 апреля.

EUR/USD

Данные по инфляции практически не оказали никакого влияние на пару EUR/USD, поскольку показатели полностью совпали с прогнозными значениями. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в ЕС в марте составил 1,4%, а базовый ИПЦ за март увеличился на 0,8%.
Инфляционное давление в Европе остается низким, что ограничивает возможности ЕЦБ по ужесточению монетарной политики и снижает перспективы сильного восстановления Европейской валюты.
Еще одним фактором риска для европейской валюты являются новости из Германии, где правительство намеревается в очередной раз пересмотреть прогноз по росту ВВП в сторону снижения. Ранее власти страны понизили прогноз на 2019 год с 1,8% до 1,0%, сейчас прогноз может быть понижен до 0,5%. В числе основных причин пересмотра прогноза называются возросшие внешние риски, проблемы в немецком автопроме и возможное обострение торговых взаимоотношений с Соединенными Штатами.
Напомним, что на состоявшемся в эти выходные заседании МВФ руководство организации рекомендовало Германии принять меры по стимулированию экономики, но правительство Германии пока выступает против этих мер.
В США сегодня в центре внимания будут данные по торговому балансу и выступления представителей FOMC.
На графике продолжается борьба за уровень 1.1320, который ограничивает потенциал роста пары EUR/USD, в рамках развивающегося восходящего ценового канала. Данный уровень остается для нас основным ориентиром – пока торги проходят ниже приоритет стоит отдавать продажам инструмента, которые стоит искать вблизи отметки 1.1320. Если покупателям удастся закрепиться выше 1.1320 – на первый план выйдет вариант с ростом котировок в направлении уровня 1.1370.

Наши рекомендации: продажи от 1.1320

https://i.yapx.ru/D7M5i.png (https://yapx.ru/v/D7M5i)

GBP/USD

Пара GBP/USD спокойно отреагировала на публикацию данных по инфляции и практически не изменила направленности своего движения.
Согласно представленному отчету Индекс потребительских цен (г/г) в марте вырос на 1,9%, что ниже прогнозного уровня в 2,0%. Рост аналогичного показателя (м/м) составил 0,2%, при прогнозе в 0,3%.
Слабая реакция британской валюты на публикацию экономической статистики была достаточно ожидаемой, поскольку сейчас все внимание инвесторов сконцентрировано на политических новостях. Трейдеры ждут новостей с переговоров Терезы Мэй и лидера лейбористской партии Джереми Корбина, которые будут оказывать ключевое влияние на дальнейшую динамику движения пары GBP/USD. Эксперты пока настроены достаточно пессимистично и считают, что сторонам не удастся договориться, поэтому фунт пока демонстрирует снижение по отношению к доллару.
На графике отмечаем выход цены из горизонтального канала 1.3055-1.3120. Это медвежий сигнал, которые делает приоритетным сценарий с развитием нисходящего движения в направлении уровня 1.3000, поэтому внутри дня предпочтение отдаем продажам инструмента.

Наши рекомендации: продажи от 1.3070.

https://i.yapx.ru/D7M59.png (https://yapx.ru/v/D7M59)

USD/JPY

Пара USD/JPY сегодня обновила годовой максимум, но не смогла закрепиться на достигнутых уровнях и сейчас торги снова проходят ниже 112.00.
Резкий рост котировок сегодня был спровоцирован публикацией данных экономической статистики из Китая, согласно которой рост ВВП страны в 1-м квартале 2019 года составил 6,4% (прогноз 6,3%), а объем промышленного производства за март увеличился на 8,5% (прогноз 5,6%). Эти данные вновь повысили интерес инвесторов к рисковым активам, способствуя росту основных фондовых индексов. Соответственно валютная пара USD/JPY, которая сохраняет прямую корреляцию с фондовыми индексами сохраняет бычий тренд движения.
Сдерживающим фактором для рынка остается динамика движения индекса доллара, который с начала дня просел на 0,14%.
Сегодня в Японии были опубликованы данные по промышленному производству. Объем производства за февраль увеличился на 0,7%, в то время как эксперты прогнозировали рост показателя на 1,4%.
На графике сохраняет свою актуальность бычий тренд. Валютная пара протестировала уровень 112.13, но сильного отката цены от данной отметки мы не увидели. Цену продолжают удерживать выше области консолидации начала недели, поэтому в ближайшее время ждем дальнейшего развития бычьей волны и роста котировок в направлении уровня 112.50.

Наши рекомендации: покупки от 111.95

https://i.yapx.ru/D7M6A.png (https://yapx.ru/v/D7M6A)

Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services (https://www.fortfs.com)
Следите за нашими публикациями!

[FortFS]

https://i.yapx.ru/D7deZt.jpg (https://yapx.ru/v/D7deZ)

Китай vs США = Золото

Мировая экономика замедляется, это факт подтвержденный центральными банками практически всех ведущих стран мира. Аналитики крупнейших инвестиционных банков и авторитеты экономической науки все в один голос утверждают, что мир на грани нового экономического кризиса! Однако где именно находится эта грань? Какие факторы способны толкнуть мировые финансовые рынки переступить эту последнюю черту и погрузить экономику в хаос? Является ли золото надежным убежищем финансовых активов в случае экономических потрясений, и нужно ли покупать его прямо сейчас?

Аналитический департамент брокера FortFS начинает публикацию цикла еженедельных экономических обзоров, в которых вы найдете ответы на все эти вопросы. В наших обзорах вы сможете также следить за актуальными изменения внутри мировой финансовой системы и за тем, как это отражается на золоте и рынке драгоценных металлов, нефти и мировых фондовых индексах. Наши обзоры будут публиковаться еженедельно по четвергам или пятницам.

Итак, первый квартал 2019 года начался для финансовых рынков сложно. Американское правительство временно приостановила свою работу, промышленное производство, как в США,так и в мире снизилось, торговые войны Дональда Трампа потрясли мир и выявили коренные противоречия в интересах стран с экспортно-импортными экономиками. На фоне данных событий, большинство аналитиков видит основную причину глобального замедление экономического развития именно в торговых войнах, развязанных США. Однако, по нашему мнению, не стоит забывать, что основным драйвером торговых противоречий является Китай и именно экономика Китая способна оказать существенное влияние на то, как будут развиваться мировые финансовые рынки в этом году.

Для начала следует отметить, что основной причиной охлаждения экономики Китая в конце 2018 и в начале 2019 годах явилась политика китайских властей, направленная на ограничение привлечения заемных средств на рынок китайских ценных бумаг. Фактически приток дешевых денег для финансирования инвестиций в Китайскую экономику существенно снизился. В дополнение к этому, борьба с нелегальными инвестиционными схемами и выводом денег из страны также способствовала уменьшению общего количества инвестиций в китайскую экономику. Вслед за этим, чтобы остановить замедление роста экономики, центральный банк Китая ввел целый пакет мер по стимулированию бизнеса внутри страны. Согласно инструкциям регулятора, китайские банки смягчили условия кредитования для мелкого и среднего бизнеса и выдали кредитов в первом квартале 2019 почти вдвое больше, чем прогнозировали аналитики. Китайское правительство также анонсировало политику снижения налогов. Таким образом, мы видим попытку Китая стимулировать развитие бизнеса и предотвратить дальнейшее снижение темпов экономического роста.

Неоспоримым является факт взаимосвязи экономики Китая с экономиками США, Европы, Азии, а также экономиками стран EM (Emerging Markets). Это означает, что если Китаю удастся реанимировать свой экономический рост, это в свою очередь, безусловно поддержит мировую экономику и затормозит ее постепенное сползание в бездну. Как минимум, на какое-то время. Для золота, это плохой сценарий. Потребность в желтом металле, как убежище от валютных и экономических кризисов пойдет на спад, что толкнет цену вниз.

Однако, успех Китая в борьбе с внутренним кризисом будет во многом зависеть от того, как закончатся торговые переговоры с США и насколько выгодными для Китая будут условия перемирия в этой торговой войне. Согласно заявлениям представителей США и Китая, переговоры, вероятно, будут завершены в Апреле. В том случае, если переговоры принесут выгоду Китаю, можно ожидать позитивного развития экономической ситуации. Но следует учесть, что потребуется не менее 3 месяцев, прежде чем данные позитивные изменения станут заметны и поддержат мировую экономику. Золото очень чувствительно к позитивному восприятию экономических перспектив инвесторами и ,как правило, быстро увядает под ярким светом оптимистичных экономических ожиданий.

В случае неудачи в торговом перемирии, Китай может испытать ускорение спада своей экономики и тоже самое произойдет с экономиками соседних стран Азии. При неспособности найти альтернативные решения в короткий срок, Китай получает перспективу полноценного кризиса своей банковской системы. Нетрудно представить, что может произойти если мелкий и средний бизнес Поднебесной окажется неспособным выплачивать колоссальный объем недавно взятых кредитов. Не стоит забывать и о вполне созревшем, многолетнем пузыре ипотечного кредитования внутри Китая. Даже при возникновении лишь тени финансового кризиса в Китае, а следовательно и в соседних странах Юго-Восточной Азии, золото стремительно обретет силу.

Но не стоит забывать и о тех, кто инициировал торговую войну и сами переговоры!
В том случае, если торговое соглашение с Китаем будет иметь положительный эффект на экономику США, мы можем ожидать возобновление политики повышения ставок ФРС, укрепление доллара США как единой резервной валюты и как прямое следствие, снижение цен на золото, номинированное в американской валюте.

Если же США не смогут отстоять свои бизнес интересы и это станет очевидным, финансовые рынки заговорят о неэффективности администрации Трампа, о кризисе мировой торговли, о надвигающейся рецессии в экономике США, об опасности потери долларом США роли резервной валюты и о всех тех страхах и опасениях которые держат инвесторов в напряжении начиная с 2008 года. Это и будет звездный час для золота , и его сияние станет ослепительным.

Таким образом, становится очевидным насколько точным должен оказаться баланс торговых договоренностей США и Китая для того, чтобы обе страны смогли решить свои внутренние проблемы, а мировой инвестиционный климат улучшился и глобальный экономический спад остановился.

Удастся ли двум великим мировым экономикам найти компромисс? Будет ли такой компромисс экономически эффективным? Как долго продлиться перемирие? На какие меры готовы пойти стороны при не достижении желаемого результата? Ответы на эти вопросы определят ход глобального экономического и политического развития всего мира на ближайшие годы а может и более. Мы можем с уверенностью ожидать что динамика цен на золото будет прекрасным индикатором того, насколько успешно происходит переформатирование глобальной экономической системы.

В нашем следующем еженедельном обзоре, мы проанализируем влияния фондового рынка США на золото, и что из этого следует на сегодняшний день.

Подробности на нашем сайте, в разделе:https://www.fortfs.com/analytics/fundamental


Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services (https://www.fortfs.com)

Следите за нашими публикациями!

[FortFS]

Золото и фондовый рынок США

https://i.yapx.ru/EARE4t.jpg (https://yapx.ru/v/EARE4)

Это все же произошло!
Американский фондовый индекс NASDAQ 100 легко и непринужденно установил новый исторический максимум. Последние два месяца в медиа пространстве не утихали споры о замедлении глобального экономического роста, о влиянии BREXIT на экономику Еврозоны, о будущей политике центральных банков и о торговых переговорах между США и Китаем. И тем не менее, все это время фондовый рынок США демонстрировал рост, индекс доллара США снова заявил о своей силе, а данные экономической статистики США превзошли позитивные прогнозы экспертов.
Удивительно, но данные по розничным продажам в марте вышли на уровне 1,6 вместо ожидаемых 1,1 и оказались лучшими с 2017 года! Впервые за почти 50 лет уровень заявок на пособия по безработице упал ниже 200K, сигнализируя о здоровом и развивающемся внутреннем рынке труда США. Уровень продаж нового жилья в марте также показал положительную динамику и составил 692K против ожидаемых 647K. Все это указывает на то, что слабость экономики США была значительно преувеличена и в умах аналитиков пессимистичные оценки явно превалировали над реальной картиной.
И тем не менее, повод для пессимизма был. Давайте не будем забывать, что несмотря на то, что потребовалось всего лишь 4 месяца, чтобы ведущие фондовые индексы США восстановились и Nasdaq 100 взял новую высоту, этому предшествовал стремительный и панический обвал. Осень 2018 года оказалась беспощадна для мирового фонlового рынка и многие инвесторы фиксировали значительные убытки не только вследствие падения индексов США, но и от последовавшего за этим спадом рынка Азии и Европы.

И вот, словно в сказке, все беды оказались позади, а на горизонте вновь появились перспективы снять сливки на новом росте американского фондового рынка? Так ли это, и как это отразится на инвестициях в золото?

Прежде всего, наше внимание привлек тот факт, что S&P500, будучи флагманом американского фондового рынка, не смог на момент написания этой статьи обновить свои исторические максимумы и несмотря на очевидный рост вслед за Nasdaq 100, не сумел пока подняться выше отметки 2940, откуда и началось осеннее пике. Объемы дневных торгов также не превышают среднего значения. Схожая картина и на графике Dow30. Несмотря на то, что оба индекса подошли вплотную к своим максимальным историческим значениям, трейдеры не должны воспринимать как должное, что S&P500 и Dow30 легко обновят свои максимумы. Трейдерам следует учитывать, что вблизи исторических максимумов, резко повышается волатильность и следовательно возникает возможность коррекции. Шанс для коррекции цены становятся еще больше, когда мы входим в «новую высокую территорию». Малейшая негативная экономическая или геополитическая новость способна спровоцировать каскад ордеров на закрытие позиций и фиксацию прибылей. Именно так обычно начинаются коррекции, и иногда, они переходят в нечто большее.

Во-вторых, необходимо учитывать что данное восходящее движение длиться уже более 4 месяцев, и началось с минимумов декабря 2018 года. Это был очень драматичный и не простой рост, во время которого постепенно восстанавливалось доверие инвесторов и трейдеры наращивали позиции. На протяжении этого времени, не было ни одной серьезной коррекции, которая бы превысила 23 % по шкале Фибоначи. Если предположить, что коррекция начнется от текущих исторических максимумов, коррекция индексов с высокой долей вероятности продлится не меняя 30 дней и составит не менее 38 % от текущих ценовых уровней. Для S&P500 вероятной первой целью коррекции будет отметка 2700 (-240 пунктов), а для Dow30 отметка 24750 (-1900 пунктов).

В дополнение, трейдеры должны принять во внимание стабильно укрепляющиеся позиции доллара и государственных ценных бумаг США в течение последних недель. В совокупности, это может косвенно указывать на продажу крупными институциональными инвесторами части американских акций по максимальным ценам последних 4 месяцев и реинвестировании прибылей в надежные активы с гарантированной купонной доходностью. Выводы о рискованности вложений в фондовый рынок США на данном этапе, становятся очевидны.

Какие выводы следуют для Золота?

Аналитический департамент FortFS ожидает увеличение волатильности на американском фондовом рынке в ближайшие 3 месяца. Так как сейчас индексы США вращаются вблизи исторических максимумов, повышенная волатильность может спровоцировать коррекцию и временное снижение цен на фондовом рынке. Мы ожидаем, что это снижение фондовых индексов в сочетании с опасениями по поводу глобальных политических и экономических факторов таких как, Brexit, ухудшающаяся экономика Европы, риски экономики Китая и тому подобное, могут привести к тому, что рынки войдут в консолидацию и торговлю в диапазоне. Данная ситуация является прекрасным катализатором для золота и серебра, чтобы еще раз протестировать ценовые максимумы 2019 года и начать постепенный рост выше, на фоне увеличивающейся нервозности инвесторов на мировых финансовых рынках.

В следующем еженедельном обзоре аналитики брокера FortFS рассмотрят ситуацию на мировом рынке энергоносителей и его взаимосвязи с рынком драгоценных металлов.

Обзор подготовлен аналитическим департаментом Fort Financial Services (https://www.fortfs.com)
Следите за нашими публикациями!