PDA

Просмотр полной версии : Валютный дилинг (разработка)



u.max
24.02.2012, 14:11
тема для обсуждения вопросов связанных с валютным рынком, деятельностью банков

u.max
24.02.2012, 14:16
Максим, на сколько я понял с сайта ЕЦБ, подобные операции с долларом (Fine-tuning operation), проводятся еженедельно с 17 мая 2010 года. В таком случае логично предположить, что данная ситуация на рынке, не очень взаимосвязана с долларовыми операциями ЕЦБ. Или я ошибаюсь и плановые еженедельные операции происходят в евро? А долларовые операции проходят не так часто (просто раньше за этим не следил, наблюдаю их только последние 2 недели)? Если вы знаете, подскажите пожалуйста, как использовать эту информацию. Одному мне не разобраться :)

из того, что мне удалось наблюдать, то рефинансирование по времени примерно совпадает с началом движения вверх (13-14 февраля), дальше вливание доллара так же не прошло бесследно - флет

думаю нужно взять календарь операций ЕЦБ и наложить его на ценовой график.. для начала

Fart13
24.02.2012, 14:41
наконецто ктото начал думать ) откуда берётся в рынке ликвидность.
ваш аргумент нужо еше разобрать, предлагаю сперва изучить

этот (http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/pdf/EUR-USD_tender_procedure.pdf) документ, к сожалению я не осилю, может кто возмётся

Тогда, как и предлагал Борис, предлагаю изучить этот документ. У меня с английским туго, поэтому прошу взяться кому нибудь за перевод, ваши старания не останутся незамеченными, и вам будут благодарны не один десяток человек :)

ссылка на таблицы ЕЦБ по операциям проводимым в EUR и USD. http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/index.en.html

u.max
24.02.2012, 18:26
добавлю пару ссылок:

ЕЦБ (европейский центральный банк): http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/index.en.html

МВФ (международный валютный фонд): http://www.imf.org/external/np/tre/sdr/sdrbasket.htm

ЕБФ (европейская банковская федерация): http://www.ebf-fbe.eu/

EURIBOR-EBF: http://www.euribor-ebf.eu/index.php?id=9

Fart13
24.02.2012, 23:30
из того, что мне удалось наблюдать, то рефинансирование по времени примерно совпадает с началом движения вверх (13-14 февраля), дальше вливание доллара так же не прошло бесследно - флет

думаю нужно взять календарь операций ЕЦБ и наложить его на ценовой график.. для начала

Вот что получилось (с середины ноября 2011 г).

http://radikal.ua/data/upload/fb1a9/05615/cf97c8dd51.png

digamma
24.02.2012, 23:37
Операции ЦБ на валютном рынке

ЦБ проводит регулярно рыночные операции регулирования и различает четыри типа

1. Основной / Краткосрочный MRO = Main Refinancing Operations
Основной тендер является центральным инструментом регулирования и имеет срок одной недели. Этими основными тендерами ЦБ снабжает три четверти денежных нужд европейских Банков
2. Базисный / Долгосрочный LTRO = Long Term Refinancing Operations
3. Другие (чюствительные) OT = other type of operation
4. Структурные операции

эти операции можно увидеть в календаре который публикуется зарание на сайте ЦБ
http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/index.en.html

Основной тендер / Краткосрочный MRO = Main Refinancing Operations
Главный инструмент ЦБ
Особенности основного тендра
1. Обеспечивание ликвидности
2. Они проходят регулярно каждую неделю
3. Основной тендер реализируется национальными (локальными) ЦБ европейских стран
4. Все контрагенты которые выполняют общие критерии могут подавать заявки на операции рефинансирования.
5. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)


2. Базисный / Долгосрочный LTRO = Long Term Refinancing Operations
На конкурсной основе ЦБ проводит долгосрочные тендры которые преднозначены для стабилизации курса евро, поставки ликвидности и безопасности на рынке активных банков. Долгосрочные тендеры проводятся ежемесячно со сроком от 1 до 36 месяца.

Особенности основного тендра
1. Обеспечивание ликвидности
2. Они проходят регулярно каждый месяц
3. Основной тендер реализируется национальными (локальными) ЦБ европейских стран
4. Все контрагенты которые выполняют общие критерии могут подавать заявки на операции рефинансирования.
5. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)


3. Другие (чюствительные) операции OT = other type of operation
Для быстрой компенсации неожиданных колебаний ликвидности ЦБ может выполнить другие операции для тонкой настройки рынка.

Особенности таких операций
1. Обеспечить или забрать ликвидность.
2. Они проводятся не регулярно.
3. Время не нормированное
4. Срок не нормированный
5. ЦБ может ограничить число участвующих партнеров.
6. Контрагенты могут внести в качестве залога все ценные бумаги из переченя ЦБ
кторый актуализируется каждый день и доступен по ссылки http://www.ecb.int/paym/coll/assets/html/list.en.html
Самый низкий уровень котороый пригоден для залога в ЦБ имеет оценку ВВВ (Investment Grade)




Как это делается
Процентные ставки
Все наверно знают как рынок реагирует на повышение или понижение процентных ставок со стороны ЦБ, так вот именно эти минимальные процентые ставки играют главную роль в политике денежной трансмиссии и именно по этой ставки ЦБ проводит основное рефиниасирование. Эти минимальные проценты устанавливаются один раз в месяц.
Рефенансирование
Каждую неделю с понедельника до вторника ЦБ собирает предложения желаюших банков которым нужна ликвидность. Эти банки делают своё предложение на процентные ставки, «кто на что горазд» но не меньше ставки ЦБ, тоесть говорят мне нужена сумма «х» и я готов за нее платить столькото процентов.
Далее собирается коммисия котороя проводит первый анализ всех ставок и делает предложение правлению , правление оценивает этот анализ и выводит окончательную сумму рефиниасирования. Те банки котороые за ликвидность дают больше проценты получают кредит первыми и так выделенная сумма разбирается до конца пока не кончится . Те банки которые несмогли получить кредит в ЦБ должны рефенансироваться на межбанковском рынке где проценты немного выше чем у ЦБ.
Банки которые получают эти кредиты должны предоставить ЦБ залог, ЦБ каждый день выдаёт список всех ценных бумаг которые могут быть заложены.
В конце срока банки отдают кредит и получают свои заложенные бумаги назад.

Для обшего понимания всей картины
ЦБ каждый месяц устанавливает три разные процентные ставки

1. Минимальные (о них восновном все и говорят, так как по ним проходят ¾ всех кредитов) актуально 1%
2. Высокие ставки это дневные, заимствование на один день, актуально 1,75%
3. Ставки по депозитам (это вклад на ночь со стороны банка) актуально 0,25%

digamma
24.02.2012, 23:41
Вот что получилось (с середины ноября 2011 г).

вы бы немогли увеличить картинку

u.max
25.02.2012, 00:02
Европейская межбанковская ставка предложения (англ. European Interbank Offered Rate, EURIBOR) — усреднённая процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определяется при поддержке Европейской банковской федерации, представляющей интересы кредитных учреждений в странах-членах Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков. Подсчёт ставки идёт для различных сроков — от 1 недели до 12 месяцев. Расчёт и публикация ставки выполняется компанией Reuters ежедневно в 11:00 по Центрально-европейскому времени на основании данных, предоставляемых несколькими десятками банков с первоклассным рейтингом. Перечень котируемых банков регулярно пересматривается на соответствие высоким рейтинговым требованиям. Для расчёта отбрасываются 15% самых высоких и самых низких котировок, а остальные усредняются и результат округляется до 3 знаков после запятой.

Лондонская межбанковская ставка предложения (англ. London Interbank Offered Rate, LIBOR), — средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым банками, выступающими на лондонском межбанковском рынке с предложением средств в разных валютах и на разные сроки — от одного дня до 12 месяцев. Ставка фиксируется Британской банковской ассоциацией начиная с 1985 года ежедневно в 11:00 по Западно-европейскому времени на основании данных, предоставляемых избранными банками.

LIBOR ставка вычисляется для следующих валют:

• австралийский доллар
• датская крона
• доллар США
• евро
• канадский доллар
• новозеландский доллар
• фунт стерлингов
• шведская крона
• швейцарский франк
• японская иена

LIBOR ставка для евро редко используется на практике — более важную роль играет EURIBOR и EONIA.

Фиксация ставки осуществляется следующим образом: уполномоченный агент Британской банковской ассоциации — агентство Thomson Reuters — в 11:00 по Западно-европейскому времени обзванивает 16 первоклассных банков (Prime banks), выбранных в качестве основных маркетмейкеров денежного рынка Лондона, и спрашивает их котировки предложения процентных ставок на стандартные сроки от 1 месяца до 1 года со спота. Для каждого периода из 16 полученных ставок отсекаются 4 самые низкие и 4 самые высокие, а из оставшихся получают среднее арифметическое значение, которое публикуется как LIBOR для соответствующего периода и валюты.

Помимо ставок LIBOR значительно реже используется понятие ставок LIBID (англ. London Interbank Bid Rate), однако для них не существует официальной процедуры фиксации. Это скорее собирательное понятие, обозначающее среднюю ставку привлечения межбанковских кредитов на лондонском рынке.

**На LIBOR ориентируются процентные ставки финансовых продуктов на сумму $360 трлн — от ипотечных кредитов до корпоративных облигаций.

digamma
25.02.2012, 00:10
[B]Европейская межбанковская ставка

Максим чем может быть полезна эта информация?
вы не подумайте, я серёзно

u.max
25.02.2012, 00:28
Максим чем может быть полезна эта информация?
вы не подумайте, я серёзно

хотелось бы рассмотреть возможность влияния ставок на рынок

Ставка EONIA (Euro Overnight Index Average) рассчитывается как средневзвешенная по объемам фактических сделок "по предоставлению кредитов overnight 57 коммерческими банками," данные которых используются также для расчета EURIBOR

560

u.max
25.02.2012, 00:35
вы бы немогли увеличить картинку

http://s017.radikal.ru/i405/1202/2c/ed708ab5661c.gif

digamma
25.02.2012, 00:55
Вот что получилось (с середины ноября 2011 г).

обясните пожалуйста оперрации сверху , снизу что вы имели в виду

Fart13
25.02.2012, 11:13
обясните пожалуйста оперрации сверху , снизу что вы имели в виду

Это я имел ввиду где относительно выделения находятся сумма операции. Для простоты восприятия сумма операции в долларах над (сверху) зеленым четырехугольником, операции в евро сумма операции под (снизу) синим четырехугольником.

u.max
25.02.2012, 11:24
думаю следует обратить внимание на периоды, когда идет начало/завершение разных операций

примерно стрелками показал

562

Алекс
25.02.2012, 14:17
Банк Соедененого королевства (Англия) http://www.bankofengland.co.uk/markets/money/index.htm

Fart13
25.02.2012, 18:43
Попробую подвести предварительный итог (используя материал предоставленный Борисом), что мы имеем:
Операции ЦБ на валютном рынке. ЦБ проводит регулярно рыночные операции регулирования и различает четыре типа этих операций.

1.Основной / Краткосрочный MRO = Main Refinancing Operations
Основной тендер является центральным инструментом регулирования и имеет срок одной недели. Этими основными тендерами ЦБ снабжает три четверти денежных нужд европейских Банков.
Операция MRO (на графике обведен синим четырехугольником):
• проводиться в EUR,
• срок – одна неделя,
• начало тендера – вторник каждой недели, 11:15 (СЕТ), прием заявок на участие до 09:30 (СЕТ)
• начало операции (выдача) – среда каждой недели, конец операции (возврат) и начало следующей – среда каждой следующей недели.
• фиксированная ставка – 1%


2. Базисный / Долгосрочный LTRO = Long Term Refinancing Operations
На конкурсной основе ЦБ проводит долгосрочные тендры которые преднозначены для стабилизации курса евро, поставки ликвидности и безопасности на рынке активных банков. Долгосрочные тендеры проводятся ежемесячно со сроком от 1 до 36 месяца.
Операция LTRO (на графике обведен красным четырехугольником):
• проводиться в EUR,
• срок – от 1 до 36 месяцев (срок выдачи кратный неделе)
• начало тендера – вторник или среда, 11:15 (СЕТ), прием заявок на участие до 09:30 (СЕТ)
• начало операции (выдача) – среда, четверг (периодичность соблюдается, если предыдущая выдача была в среду, следующая будет в четверг) конец операции (возврат) и начало следующей – среда или четверг в зависимости от дня выдачи.
• процентная ставка – плавающая.

3. Другие (чувствительные) операции OT = other type of operation
Для быстрой компенсации неожиданных колебаний ликвидности ЦБ может выполнить другие операции для тонкой настройки рынка.
Операции ОТ (в USD на графике обведен зеленым четырехугольником):
• проводиться в USD,
• срок – чаще одна неделя (реже 6 или 8 дней),
• начало тендера – среда каждой недели, 11:00 (СЕТ), прием заявок на участие до 09:45 (СЕТ)
• начало операции (выдача) – четверг каждой недели, конец операции (возврат) и начало следующей – четверг каждой следующей недели.
• процентная ставка – плавающая.

Операции ОТ (в EUR эти операции по срокам совпадают с MRO на графике обведен синим четырехугольником, сумма по операции написана красным цветом имеет перед собой знак « - »)
• проводиться в EUR,
• срок – одна неделя,
• начало тендера – вторник каждой недели, 12:55 (СЕТ), прием заявок на участие до 12:05 (СЕТ)
• начало операции (выдача) – среда каждой недели, конец операции (возврат) и начало следующей – среда каждой следующей недели.
• процентная ставка – плавающая.
• минимальная процентная ставка – плавающая
С помощью этой операции ЕЦБ, намерен поглощать определенную сумму EUR, которая соответствует сумме покупки в рамках программы на рынке ценных бумаг.

Итого: если смотреть на операции у которых периодичность 1 неделя, то в среду в рамках рефинансирования, идет выброс на рынок и возврат с рынка EUR, в четверг USD, а также в среду идет поглощение определенной суммы EUR (если честно не совсем понимаю, что это, и с чем это связано).
Скорее всего ошибаюсь, но первое впечатление, это то, что поглощение EUR в среду и выброс и возврат USD в четверг (операции ОТ) происходят с целью коррекции операции MRO, так как операции ОТ как было уже сказано проводятся ЕЦБ для быстрой компенсации неожиданных колебаний ликвидности и тонкой настройки рынка. Но какого баланса они пытаются достичь это остается загадкой.

u.max
25.02.2012, 21:08
Ставка EONIA (Euro Overnight Index Average) рассчитывается как средневзвешенная по объемам фактических сделок "по предоставлению кредитов overnight 57 коммерческими банками," данные которых используются также для расчета EURIBOR

Валютный своп — это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — датой окончания свопа (maturity). Большая часть сделок валютный своп заключается на период до 1 года.

синими линиями отметил периоды в которых пересекались по времени операции ЦБ и соответственно ставка EONIA SWAP INDEX.. синими овалами отметил места где у нас по чарту входил покупатель, думаю эти места еще многие помнят)

на картинках: средняя eonia swap 1 неделя, нижняя eonia swap 12 месяцев


п.с.

на картинке возможно не совпадение на один/два бара
568

http://www.euribor-ebf.eu/eoniaswap-org/eoniaswap-rates.html

" ближняя по дате конверсионная сделка является покупкой валюты (обычно базовой), а более удаленная — продажей валюты, такой своп называется «купил/продал» (англ. buy and sell swap). Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться «продал/купил» (sell and buy swap)"

кратко:

размещаем депозит у себя (берем кредит у кого-то - покупка).. тут нас будут интересовать низкие ставки

размещаем депозит у кого-то (даем кредит кому-то).. тут нас будут интересовать высокие ставки

Ranc
26.02.2012, 05:57
Интереснейшая тема, а самое главное - основанная на реальных фундаментальных данных.

У кого-нибудь имеется конспект по этому материалу? Есть желание копнуть поглубже...

u.max
26.02.2012, 14:22
Интереснейшая тема, а самое главное - основанная на реальных фундаментальных данных.

У кого-нибудь имеется конспект по этому материалу? Есть желание копнуть поглубже...

материалы будем постепенно готовить, собственно эта тема и послужит основой для будущих конспектов

тут скорее нужно понимание того как работает межбанк, а потом уже думать как этим пользоваться..

то есть, теория > практика

пока представления таковы: ЦБ как главный маркет мейкер рынка - является основным поставщиком ликвидности, постоянно проводит на межбанке кредитные операции с разным сроком.. ЦБ на рынке оперирует процентными ставками, последние представляют собой основной инструмент для регулирования спроса/предложения по размещению межбанковских депозитов, для удовлетворения нужд банков участников и поддержания стабильности рынка

в отличии от простого товарного рынка, где основными факторами которые влияют на стоимость актива - это спрос/предложение..

на межбанке сильное влияние на стоимость актива оказывает процентная ставка + спрос/предложение

это связано с тем, что сама процентная ставка и их разность для разных инструментов и разность во времени - так же может выступать объектом спекуляций

**

в общем все это еще требует разбирательства..

Шёпот
26.02.2012, 19:03
Операции OT делятся на REVERSE_TRANSACTION и FIXED_TERM_DEPOSIT. Операции LTRO и MRO имеют вид только REVERSE_TRANSACTION. У операций FIXED_TERM_DEPOSIT сумма Allotted amount всегда меньше суммы Total bid amount, у операций REVERSE_TRANSACTION эти суммы равны. Что это означает?

digamma
26.02.2012, 19:57
Операции OT делятся на REVERSE_TRANSACTION и FIXED_TERM_DEPOSIT. Операции LTRO и MRO имеют вид только REVERSE_TRANSACTION. У операций FIXED_TERM_DEPOSIT сумма Allotted amount всегда меньше суммы Total bid amount, у операций REVERSE_TRANSACTION эти суммы равны. Что это означает?

последний OT это было поглашение, цб хотели взять больше а получили меньше вот и разница такая
как известно берут с радостью а вот отдают с неохотой )

u.max
26.02.2012, 20:46
Операции OT делятся на REVERSE_TRANSACTION и FIXED_TERM_DEPOSIT. Операции LTRO и MRO имеют вид только REVERSE_TRANSACTION. У операций FIXED_TERM_DEPOSIT сумма Allotted amount всегда меньше суммы Total bid amount, у операций REVERSE_TRANSACTION эти суммы равны. Что это означает?

скорее это имеет отношение к типам сделок репо или валютный своп:

" Валютный своп — это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования"

"Сделка РЕПО (от англ. repurchase agreement, repo) — сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Иначе говоря, соглашение РЕПО условно может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг..."

4. Проведение валютных операций. http://forum.clusterdelta.com/showthread.php?928-Open-Market-Operations-(%F0%E0%E7%F0%E0%E1%EE%F2%EA%E0)&p=4902&viewfull=1#post4902

в целом ОТ используется для " быстрой компенсации неожиданных колебаний ликвидности", то есть, допустим для стабилизации системы на период операций по MRO и LTRO

**

могу ошибаться конечно)

REVERSE_TRANSACTION - это и будет сделка РЕПО или Валютный своп

FIXED_TERM_DEPOSIT - размещение депозита с фиксированным сроком погашения

Шёпот
26.02.2012, 20:52
Если операция "поглощение ликвидности", валюта операции "евро", валюта предложения "доллар", то ЕЦБ купил евро за доллар, правильно?

u.max
26.02.2012, 21:46
Если операция "поглощение ликвидности", валюта операции "евро", валюта предложения "доллар", то ЕЦБ купил евро за доллар, правильно?

так и есть

только что подразумевать под "поглощением ликвидности"?

я допускаю, что это операции типа matched sale-purchase agreements, направленные на снижение резервов.. то есть изъятие euro из обращения, таким образом действия ЕЦБ направлены на укрепление euro

u.max
26.02.2012, 22:16
1. FIXED_TERM_DEPOSIT -- LIQUIDITY_ABSORBING

поглощение ликвидности -- компенсация избытка предложения, ЦБ будет размещать у себя депозиты (покупка)

*** операция OT

2. REVERSE_TRANSACTION -- LIQUIDITY_PROVIDING

предоставление ликвидности -- компенсация избытка спроса, ЦБ будет кредитовать (продажа)

основная операция MRO


в данном случае операции по поглощению ликвидности (1.) должны сбалансировать операции по предоставлению ликвидности (2.)

576

u.max
26.02.2012, 23:16
на среду и четверг приходится срок по истечению некоторых операций по рефинансированию большая часть из которых была направлена на обеспечение ликвидности, то есть предоставление кредитов

понаблюдаем за реакцией рынка..

577

Алекс
27.02.2012, 13:37
Очень интересная тема, никогда даже не подозревал о ее существовании.
То есть получается вот те операции по кредитованию которые ЕЦБ проводил в евро выдавая кредиты европейским банкам для дальнейшего вливания в экономику страны то львиную долю возвращать они без конверсионых операций? (я так думаю может не прав)
А в долларах США они кого кредитуют?

u.max
27.02.2012, 13:53
Очень интересная тема, никогда даже не подозревал о ее существовании.
То есть получается вот те операции по кредитованию которые ЕЦБ проводил в евро выдавая кредиты европейским банкам для дальнейшего вливания в экономику страны то львиную долю возвращать они без конверсионых операций? (я так думаю может не прав)
А в долларах США они кого кредитуют?

скорее всего, возврат кредита и будет обратной конверсионной операцией

в долларах США, по всей видимости да, но задачи такой операции уже носят иной характер..

Алекс
27.02.2012, 14:24
скорее всего, возврат кредита и будет обратной конверсионной операцией

Просто в голове не сходится вот ЕЦБ кредитует банк А, который находится на территории евро зоны в евро.
Банк А кредитует разные фирмы которые работают внутри еврозоны в евро.
Фирма возвращает банку А кредит в евро.
Банк А возвращает кредит ЕЦБ в евро.
Просто может по тупому, но я помню как я в АСКах и БИДах блуждал пока не понял всей сути, поэтому я очень хочу понять что значит обратная конверсионная операция.

u.max
27.02.2012, 16:08
Просто в голове не сходится вот ЕЦБ кредитует банк А, который находится на территории евро зоны в евро.
Банк А кредитует разные фирмы которые работают внутри еврозоны в евро.
Фирма возвращает банку А кредит в евро.
Банк А возвращает кредит ЕЦБ в евро.
Просто может по тупому, но я помню как я в АСКах и БИДах блуждал пока не понял всей сути, поэтому я очень хочу понять что значит обратная конверсионная операция.

кредит который дает ЕЦБ едва ли дойдет до какого либо предприятия, его назначение расширение резерва банка А, что бы расширить кредитные возможности последнему



и очень правильный вопрос: а имеют ли тут вообще место конверсионные операции?

Шёпот
27.02.2012, 17:14
Посчитал LTRO по такой схеме: ЕЦБ вливает в рынок евро это "+", конец операции (проводится обратная операция, ликвидность изымается) это "-".
592
Вопрос такой: Чем больше валюты в обращении, тем она дешевле, однако здесь это спровоцировало рост курса. Почему?

Алекс
27.02.2012, 17:27
и очень правильный вопрос: а имеют ли тут вообще место конверсионные операции?
Только если Банк А выдаст деньги фирме которая ориентирована на импорт.
И может быть два варианта либо Банк А выдаст этой фирме евро для самостоятельной конвертации либо выдаст в той валюте которая необходима фирме.
Но тут может быть такой закон у них есть что кредиты выдаются только в национальной валюте.
У нас в России по моему можно только кредиты в рублях брать а потом делать с ними все что угодно.
Получается что невозможно ссылаясь только на данные таблицы ЕЦБ о предоставляемых кредитах предположить что это как то повлияет на обменный курс?
Сейчас что то пришло в голову про денежные агрегаты М0 М1 М2 и М3
М0 = наличные деньги в обращении,
М1 = М0 + чеки, вклады до востребования (в том числе банковские дебетовые карты).
М2 = М1 + срочные вклады
М3 = М2 + сберегательные вклады
L = M3 + ценные бумаги
Значимость денежных агрегатов
Для США наиболее значимым является денежный агрегат М2, является одним из компонентов индекса опережающих индикаторов Conferens Board. Для большинства европейских стран – денежный агрегат М3, для Великобритании М4.
Не что то вроде не из этой оперы из одного места забрали в другое положили если действительно не было конверсии от перемены мест слагаемых сумма не меняется.

u.max
27.02.2012, 17:32
Посчитал LTRO по такой схеме: ЕЦБ вливает в рынок евро это "+", конец операции (проводится обратная операция, ликвидность изымается) это "-".
592
Вопрос такой: Чем больше валюты в обращении, тем она дешевле, однако здесь это спровоцировало рост курса. Почему?

изымая ликвидность ЦБ тем самым провоцирует спрос, то есть недостаток предложения

Шёпот
27.02.2012, 17:40
Прошу прощения, в формуле была допущена ошибка, вот правильный график:
594

u.max
27.02.2012, 17:51
Только если Банк А выдаст деньги фирме которая ориентирована на импорт.
И может быть два варианта либо Банк А выдаст этой фирме евро для самостоятельной конвертации либо выдаст в той валюте которая необходима фирме.
****
Значимость денежных агрегатов
Для США наиболее значимым является денежный агрегат М2, является одним из компонентов индекса опережающих индикаторов Conferens Board. Для большинства европейских стран – денежный агрегат М3, для Великобритании М4.
Не что то вроде не из этой оперы из одного места забрали в другое положили если действительно не было конверсии от перемены мест слагаемых сумма не меняется.

"Своп-линия англ. Swap Line — соглашение между двумя центральными банками разных стран о взаимном обмене валют по фиксированным курсам. Например, ФРС берет себе евро, предоставляя ЕЦБ доллары. При этом оба центробанка просто эмитируют свою национальную валюту и тут же обменивают её. В результате ЕЦБ получает возможность фактически эмитировать евродоллары, выдавая долларовые кредиты евробанкам. Соглашение может предусматривать или не оговаривать ограничений по срокам и объемам. Применение своп-линии способно существенно изменять стоимость валют."

593

все четыре операции по вливанию ликвидности

тип транзакции: обратная сделка (либо репо, или своп.. либо просто конверсионная)

продав банку А доллары за евро с условием обратного выкупа по той же цене + % ставка (Fixed Rate: 0.59 %)

будет иметь вид размещения депозита, в евро, в банке А, увеличив его резервные, соответственно кредитные возможности

+ изъяв некоторое количество евро из оборота (или заместив его долларом) повлияет на его стоимость

Шёпот
27.02.2012, 19:36
Ух, доделал.... Слева сверху-вниз: EURUSD, MRO, OT, LTRO. В ОТ не учитывал сделки в долларах (надо к каждой сделке привязывать текущий курс для перевода в евровый эквивалент, а я и так весь день потратил) Справа их общее.
597
Сразу бросаются в глаза выбросы на ОТ. Это операции длительностью в один день, я не знаю что это. даю их коды: 20110143, 20110125, 20110113. Кто знает, что это-объясните пожалуйста.
Пока явная обратная корреляция наблюдается с ЛТРО и, возможно, с МРО. Корреляции с ОТ нет возможно из-за неучтённых сделок в долларах.

u.max
27.02.2012, 20:06
Ух, доделал.... ***

даю их коды: 20110143, 20110125, 20110113. Кто знает, что это-объясните пожалуйста.
***

по всем трем операциям было поглощение ликвидности:

Transaction Type: FIXED_TERM_DEPOSIT -- срочный вклад

Operation Type: LIQUIDITY_ABSORBING -- поглощение ликвидности

обратная операция по отношению к вливанию ликвидности, с целью регуляции/стабилизации рынка

Шёпот
28.02.2012, 00:07
...Кто знает, что это... Я имел в виду другое: почему эти три операции так сильно отличаются от других
1. Намного большим объёмом
2. Сроком проведения (только 1 день)
3. Временем проведения (раз в месяц)
Может быть их можно не учитывать? Вообще, очень похоже на обычный форексовский своп.
Вот примечание к этим операциям "Following the communication given earlier this morning on ECB page"

P.S. Для окончательной ясности:
LIQUIDITY_ABSORBING в евро = ЕЦБ покупает евро?
LIQUIDITY_ABSORBING в долларах = ЕЦБ покупает доллары (за евро)?
LIQUIDITY_PROVIDING в евро = ЕЦБ продаёт евро?
LIQUIDITY_PROVIDING в долларах = ЕЦБ продаёт доллары (за евро)?

u.max
28.02.2012, 00:57
Я имел в виду другое: почему эти три операции так сильно отличаются от других
1. Намного большим объёмом
2. Сроком проведения (только 1 день)
3. Временем проведения (раз в месяц)
Может быть их можно не учитывать? Вообще, очень похоже на обычный форексовский своп.
Вот примечание к этим операциям "Following the communication given earlier this morning on ECB page"

трудно сказать, в чем необходимость таких выпадов.. думаю все же для предотвращения резких колебаний или для решения иных проблем, скорее это нечто вне плановое


P.S. Для окончательной ясности:
LIQUIDITY_ABSORBING в евро = ЕЦБ покупает евро?
LIQUIDITY_ABSORBING в долларах = ЕЦБ покупает доллары (за евро)?
LIQUIDITY_PROVIDING в евро = ЕЦБ продаёт евро?
LIQUIDITY_PROVIDING в долларах = ЕЦБ продаёт доллары (за евро)?

дело в том, что будет ЕЦБ покупать либо продавать, он будет увеличивать ликвидность..

но в случае LIQUIDITY_ABSORBING, ликвидность должна быть изъята/поглощена, по этому тип транзакции FIXED_TERM_DEPOSIT - срочный депозит.. то есть поглощение избыточного спроса или предложения, грубо говоря не дать упасть или подняться, наверно можно сказать и то что это покупка против рынка

LIQUIDITY_PROVIDING - тип транзакции REVERSE_TRANSACTION (обратная операция) - предоставление ликвидности, тут скорее стимуляция либо поддержание роста или падения, то есть обеспечение спроса или предложения встречными позициями для обеспечения плавности и непрерывности рынка

это задачи которые выполняет маркет мейкер, собственно коим он и является..

но кроме этого ЕЦБ несет еще и другие функции, допустим такие как контроль за функционированием банковской системы, стимулирование экономики, в том числе и через влияние на рынок..

Шёпот
28.02.2012, 01:44
LIQUIDITY_ABSORBING, ликвидность должна быть изъята/поглощена, по этому тип транзакции FIXED_TERM_DEPOSIT - срочный депозит.. то есть поглощение избыточного спроса или предложения, грубо говоря не дать упасть или подняться, наверно можно сказать и то что это покупка против рынка Тогда, наверно график ОТ надо "перевернуть", на нём все сделки это поглощение ликвидности в евро.

Меня интересуют те операции, которые ЕЦБ проводит не в евро (в долларах). В таких случаях LIQUIDITY_ABSORBING означает поглощение ликвидности доллара (покупаем доллары за евро) или евро (продаём доллары за евро)? Другими словами LIQUIDITY_ABSORBING in USD = LIQUIDITY_PROVIDING in EURO или LIQUIDITY_ABSORBING in USD = LIQUIDITY_ABSORBING in EURO (но не покупкой евро, а продажей доллара)?

P.S. Перенёс всплески на ценовой график:
-нет реакции повышением/понижением цены
-нет реакции повышением/понижением волатильности
601

u.max
28.02.2012, 20:26
ЛОНДОН, 28 февраля. /Dow Jones/. В ходе европейской сессии во вторник на валютных рынках не наблюдалось особых изменений, так как дилеры взяли паузу перед следующей операцией по предоставлению дешевого долгосрочного финансирования в еврозоне. Евро держался около 12-недельного максимума против доллара США.
В центре внимания рынка – запланированная на среду вторая долгосрочная операция Европейского центрального банка /ЕЦБ/ по рефинансированию на три года /LTRO/. В декабре банки с энтузиазмом "расхватали" кредитов на 489 млрд евро. Это помогло отвратить угрозу кредитного кризиса и оказало поддержку ряду валют против доллара.
По консенсус-прогнозам, спрос со стороны банков на этот раз будет на схожих уровнях, но есть множество сомнений относительно того, сколько из этой дополнительной ликвидности просочится в реальный сектор экономики еврозоны, который продолжает проседать под тяжестью скоординированных кампаний по реализации мер строгой экономии.

В Morgan Stanley считают, что, помимо LTRO, позитивных новостей для евро будет очень мало.
"Новые понижения рейтингов в Европе, опасения о том, что другие страны периферии не отвечают целевым уровням, и более широкие вопросы относительно перспектив экономического роста, особенно благоприятная для роста цен на нефть среда, вероятно, не позволят евро продолжить восстановление после событий среды", - говорится в записке аналитиков этого американского банка.

новый календарь: http://www.ecb.int/mopo/implement/omo/html/index.en.html

digamma
02.03.2012, 23:16
Почему падает евро
после второго трёхлетнего тендра, валюта делает тоже самое что и в первый раз — падает.
Почему? наверно просто из за увеличения денежной массы.


Что сделали банки после того как получили деньги.
На 29.02.2012 сумма по депозитам коммерческих банков не привышала 475219 миллиардов, 01.03.2012 вложения увеличились до 776941 миллиардов, тоесть разница в 301722 миллиарда. Банки положили больше половины взятых денег назад в ЦБ.
Можно посмотреть сдесь (http://www.ecb.int/stats/monetary/res/html/index.en.html) Data on daily liquidity conditions
Столбик Deposit facility

u.max
02.03.2012, 23:35
Почему падает евро
после второго трёхлетнего тендра, валюта делает тоже самое что и в первый раз — падает.
Почему? наверно просто из за увеличения денежной массы.


Что сделали банки после того как получили деньги.
На 29.02.2012 сумма по депозитам коммерческих банков не привышала 475219 миллиардов, 01.03.2012 вложения увеличились до 776941 миллиардов, тоесть разница в 301722 миллиарда. Банки положили больше половины взятых денег назад в ЦБ.
Можно посмотреть сдесь (http://www.ecb.int/stats/monetary/res/html/index.en.html) Data on daily liquidity conditions
Столбик Deposit facility

думаю это имеет отношение к такому механизму как банковсковский мультипликатор

(от лат. multiplicare — множить, преумножать, увеличивать) — экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий, в частности, степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций.

расширив таким образом резервы, банки смогут выдавать больше кредитов..

в общем вливание денежной массы.. для того что бы компенсировать дефицит средств связанный с долгами,

таким образом создается масса которая если не решит эту проблему, то хотя бы смягчит ее..

но в решении проблем долгового кризиса, это вероятно только первое действие.. на втором нужно будет изъятие избыточной денежной массы..

digamma
02.03.2012, 23:45
знаете почему германия не хочет распада еврозоны
ответ сдесь (http://www.voxeu.org/index.php?q=node/7391)
посмотрите сразу что такое TARGET2

digamma
04.03.2012, 10:26
Максим чем может быть полезна эта информация?
вы не подумайте, я серёзно

TED-Spread (http://www.econbrowser.com/archives/2008/09/understanding_t.html)

сдесь (http://www.crystalbull.com/stock-market-timing/TED-Spread-chart/) ешё графики есть, только почемуто bloomberg (http://www.bloomberg.com/quote/.TEDSP:IND/chart/) выдаёт другие значения

вот что говорит reuters (http://glossary.reuters.com/index.php/TED_Spread)

digamma
04.03.2012, 10:36
вот это (http://www.crystalbull.com/stock-market-timing/dashboard/) хорошо сделано, может такую страничку сдесь можно реализовать для европы
сдесь (http://www.bls.gov/data/) можно всё данные по USA найти

Сделайте место дге ссылки с описанием выкладывать можно, а то всё разбросано по форуму лежит

Fart13
06.03.2012, 19:22
Решил собрать все операции ЕЦБ с 01.01.11 в одну таблицу. Возникла идея посчитать, так сказать "сухой остаток" на каждую дату, сколько денег фактически было в систему влито или выведено. Единственное, что не учитывал - это проценты (в Европе они, не то что у нас, так что на мой взгляд особо картину не меняют :) ).
Результат: наивно полагать, что операции будут коррелировать с движением цены, в конце концов ЕЦБ не единственный крупный участник рынка. Единственно, что бросается в глаза, это рост цены перед выдачей LTRO, и падение после выдачи, падение или в тот же день или на следующий (хотя цена постоянно или растет или падает :), и о корреляции с LTRO, уже писал Шёпот).
Честно говоря, уже устал смотреть в эти цифры пытаясь, что то в них увидеть. Если у кого то есть желание, пишите на почту fart.13fsa@gmail.com вышлю excelевский файл, может у кого то, что то и получится там увидеть. :)
Выглядит так:

http://radikal.ua/data/upload/04012/ba193/c54fb6f5fd.png

Шёпот
06.03.2012, 19:37
LTRO+MRO с 01.12.11 по 28.03.12
651
650

Шёпот
17.03.2012, 16:40
Господа ,на следующей неделе (в среду-пятницу) ждём падение евро (после коррекции в понедельник-среду).
737
Промежуточные итоги. Метод прогноза по LTRO+MRO показывает вероятное движение на ближайшую неделю, причём достаточно точно. Для дальнейшего исследования этой области требуется автоматизация (ради этого графика мне приходится каждый раз тратить по 1,5 часа своего времени) и ответы на оглашённые выше вопросы по ОТ (тогда можно будет учитывать ОТ, что должно дать более высокую точность прогноза).

meganer
17.03.2012, 22:22
Шёпот,вы, наверное,не изучали высшую математику. Иначе вы были бы обязаны понять простую вещь - достоверных прогнозов не бывает,а также не существует методов их получения. И ваще неважно- скока вы на них потратили времени :). Тем более,применительно к высокоспекулятивным финансовым рынкам. Ничего личного,Шёпот. Это просто для размышления тем,кто слепо берёт на веру всё подряд.

titanich
17.03.2012, 23:08
Если рассматривать деятельность центральных банков, то можно сравнить балансы ЕЦБ и ФРС и соотнести их с курсом eur/usd. Желательно учитывать именно динамику.

Шёпот
17.03.2012, 23:52
Если рассматривать деятельность центральных банков, то можно сравнить балансы ЕЦБ и ФРС и соотнести их с курсом eur/usd. Желательно учитывать именно динамику. Уже месяц планирую этим заняться. Проблема в том, что нет человека, который помог бы разобраться в структуре этих отчётов. Самому разобраться тяжело-плохо знаю английский. Если хотите помочь, You are welcom!

Шёпот
26.03.2012, 14:19
Все валютные операции ЕЦБ, включая долларовые и ОТ (разобрался, как их "читать").
790

Шёпот
31.03.2012, 18:08
Валютные операции ЕЦБ в евро.
821

Mr.Bags
01.04.2012, 19:06
Где посмотреть такой график?

Шёпот
01.04.2012, 19:16
Я руками сам строю. Данные беру из отчётов ЕЦБ. Если интересно, могу подробно объяснить как что считать.

Mick73
01.04.2012, 22:01
Я руками сам строю. Данные беру из отчётов ЕЦБ. Если интересно, могу подробно объяснить как что считать.
Очень даже интересно....Если смотреть на Вашу диаграмму, то евро ждёт падение? Или...?

Шёпот
02.04.2012, 01:09
Если смотреть на Вашу диаграмму, то евро ждёт падение? Или...?Мы знаем, что за последнее время в рамках 3х летних ЛТРО ЕЦБ вывело на открытый рынок 1 триллион евро. Чем больше денег, тем меньше их стоимость. Пример (упрощённый): в государстве обращается 30 рублей, а весь ВВП-это 3 буханки хлеба. Делим ВВП на денежную массу и получаем ценность одного рубля=0,1 буханки хлеба. Теперь государство выпускает в обращение ещё 30 рублей при том же ВВП. Теперь стоимость рубля=0,05 буханки хлеба. Очевидно, что реальная ценность (стоимость) евро упала. Но есть несколько подводных камней:
-ЕЦБ может скорректировать ситуацию через дополнительные операции на открытом рынке, так что надо отслеживать новые проводимые операции (проводятся они в среднем раз в неделю).
-этот график построен по объёмам валютных операций ЕЦБ. Для того чтобы прогнозировать движения евро-доллара необходимо учитывать ещё и операции ФРС. Я и Drednote сейчас работаем в этом направлении, но есть ряд сложностей, как преодолеть которые мы пока не придумали.
-биржевая стоимость может отклоняться от реальной (справедливой).
Но в общем-да, евро должно улететь вниз (в тартарары :)).

bvz
05.04.2012, 17:21
Данные беру из отчётов ЕЦБ. Если интересно, могу подробно объяснить как что считать.

А можно поподробнее, какие именно данные, и как и что считать?
Спосибо.

Шёпот
05.04.2012, 18:12
А можно поподробнее, какие именно данные, и как и что считать?В воскресенье-понедельник буду новый график делать, тогда и расскажу, ок? Или надо срочно?

bvz
06.04.2012, 05:52
В воскресенье-понедельник буду новый график делать, тогда и расскажу, ок? Или надо срочно?

Нет срочности нет, подождем до понедельника

titanich
29.04.2012, 09:01
Шёпот, вот с zh более менее информативный пост (http://www.zerohedge.com/news/why-euro-so-strong-or-why-market-expects-700bn-fed-qe3) о балансе. Только жалко, что они конечных источников инфы не публикуют.

Dengaz
02.05.2012, 20:50
Так и что, тока интерес разыгрался, а темка то пшик. Хде главный герой Шёпот? А екро то свалилась, как и грил по графикам Шёпот тока правда грил в начале апреля.

Шёпот
02.05.2012, 23:17
Хде главный герой Шёпот?Главный герой сейчас работает на трёх работах и спит по четыре часа в сутки.
А екро то свалилась, как и грил по графикам Шёпот тока правда грил в начале апреля.На счёт сроков отдельный разговор. Суть в следующем: ЕЦБ проводит операции на рынке и мы можем построить по ним график. Но прогноз будет действителен только до следующей операции, т.е. ситуацию надо отслеживать постоянно.

Dengaz
03.05.2012, 16:47
Дак ну и пусть постоянно. Может принцип построения выложите, вроде обещали со скринами и хде инфу брать, а дальше мы ужо сами.

А чего стока времени на ворекс не уделяете, может и не пришлось бы на 3-х работах пахать

Шёпот
03.05.2012, 16:56
А чего стока времени на ворекс не уделяете, может и не пришлось бы на 3-х работах пахатьФорекс-две из трёх моих работ (трейдер+финансовый аналитик), третья работа (специалист по установке газона в ландшафтно-дизайнерской фирме)-моя страховка от неожиданностей (зад прикрыть) и в то же время хобби.
Может принцип построения выложите, вроде обещали со скринами и хде инфу брать, а дальше мы ужо сами.Я постараюсь.

Dengaz
03.05.2012, 21:18
У мня FX не постоянка. Постоянку чёт пока жалко бросать уж больно хороша ))))) для прикрытия.

titanich
23.06.2012, 11:43
Шёпот, недавно узнал, что есть вот такой индекс FED/ECB Index (http://www.bloomberg.com/quote/.FEDECB:IND/chart). Но он скрыт для публичного просмотра, кажется. Видимо, в платной платформе от блумберга он есть.

Раньше я просто не знал, что именно за индекс везде дублируют =)

если вспомнить прошлую картинку, то цена движется к цели - вниз. Хотя тогда предполагали, что объявят о q3 и цена наоборот вверх пойдёт.

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2012/04/20120427_EUR1.png

Шёпот
23.06.2012, 11:58
недавно узнал, что есть вот такой индекс FED/ECB IndexС одной стороны очень похоже, с другой - такое впечатление, как будто не учтены обратные операции РЕПО.

titanich
23.06.2012, 15:45
С одной стороны очень похоже, с другой - такое впечатление, как будто не учтены обратные операции РЕПО.
Самое интересное, что больше нигде информации оь этом индексе нету и нигде он не используется кроме блумберга.

недавно из смартлабе один человек выкладывал такую картинку...

http://smart-lab.ru/uploads/images/00/71/19/2012/06/22/44eab5.png

titanich
23.06.2012, 16:26
Сравниваем балансы ФРС и ЕЦБ соответственно:

2 873 039 / 3 027 310 = 0,94904

Получаем цифру, которая в индексе.

a_m
25.06.2012, 21:22
А вы где балансы эти наблюдаете? Ежели не секрет. А то я надыбал, по балансу ФРС различия. И отношение Фед/ЕЦБ соответственно тож не такое получается.

1391

1392

темка очень занятная, на мой взгляд!

titanich
27.06.2012, 11:17
Баланс ЕЦБ увеличился до 3,057.892 ...

a_m
07.07.2012, 12:26
что-то темка погибает, не заслуженно....

u.max
07.07.2012, 14:00
что-то темка погибает, не заслуженно....

почему погибает, просто вышла в кеш)

a_m
07.07.2012, 16:11
u.max, может Вы подскажите где балансы центробанков можно посмотреть? никак не можу догнать, почему на рисунке у меня баланс ФРС = 1 496 549 (на тот момент), а постом выше у titanich'а он составляет ФРС = 2 873 039.

u.max
07.07.2012, 18:28
u.max, может Вы подскажите где балансы центробанков можно посмотреть? никак не можу догнать, почему на рисунке у меня баланс ФРС = 1 496 549 (на тот момент), а постом выше у titanich'а он составляет ФРС = 2 873 039.

до балансов я не дошел пока, есть вопрос который нужно решить,

думаю нам сможет помочь titanich, если подскажет где он смотрел данные

titanich
07.07.2012, 18:29
ECB Balance Sheet All Assets (http://www.bloomberg.com/quote/EBBSTOTA:IND)

US Condition of All Federal Reserve Banks Total Assets (http://www.bloomberg.com/quote/FARBAST:IND)

Dengaz
07.07.2012, 18:49
Интересно спасибки плюс к ИО Полимера и этот коэффициент можно прикрутить как подтверждение глобального движения. Очень интересно.

Может кто уже в екселе намутил коэффициент, файликом не поделитесь.
Вот я делюсь. Если конечно его можно гденить смотреть бесплатно, то поделитесь пж.

Расширение на ексель нужно поменять.

Dengaz
10.07.2012, 17:36
Блин чет баланс ЕЦБ не обновляют. Кто знает когда это делается, по сути в пятницу должно было быть, т.е. в выходные можно было бы смотреть.

О появился, коэффициент подрос ))))

Dengaz
10.07.2012, 19:51
Самое интересное, что больше нигде информации оь этом индексе нету и нигде он не используется кроме блумберга.

недавно из смартлабе один человек выкладывал такую картинку...

http://smart-lab.ru/uploads/images/00/71/19/2012/06/22/44eab5.png


Подскажите по любому коэффициент есть, чтобы на график накладывать. В плане шкалы т.к. на рисунке графики наложены и я так понимаю цена стремится к графику коэффициента балансов.

И в данный момент 0.94 т.е. коэффициент балансов никуда особо не двинулся, соответственно до 1.2 и даже ниже может сходить.

a_m
10.07.2012, 22:07
Обратите внимание на это график! Видно что изображения индекса разнятся с вашим графиком (в инете видел еще и 3-й вариант).
По графику, у меня котрый в посте, баланс в настоящее время соответствует цене ~1.2250. Можем ожидать оскока? Не знаю, время покажет. То что цена стремится к балансу, на графиках , вроде так!

PS поэтому надобности в графике с индесом большой нету, на мой взгляд! Главнее, то что мы сейчас эти балансы мониторим, и все глобальные изменения в них, мы заметим! =)

PSS а при желании, можно предположить, что 01.06.2012 состоялся отскок именно от линии индекса? =)

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2012/04/20120427_EUR1.png

Dengaz
11.07.2012, 05:26
Обратите внимание на это график! Видно что изображения индекса разнятся с вашим графиком (в инете видел еще и 3-й вариант).
По графику, у меня котрый в посте, баланс в настоящее время соответствует цене ~1.2250. Можем ожидать оскока? Не знаю, время покажет. То что цена стремится к балансу, на графиках , вроде так!

PS поэтому надобности в графике с индесом большой нету, на мой взгляд! Главнее, то что мы сейчас эти балансы мониторим, и все глобальные изменения в них, мы заметим! =)

PSS а при желании, можно предположить, что 01.06.2012 состоялся отскок именно от линии индекса? =)

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2012/04/20120427_EUR1.png

Ну это не у меня, это Титаныча. У Вас старый скрит насколько помню его тоже Титаныч выкладывал и если внимательно посмотреть это март июнь, а сейчас июль ))) и ценнег вниз давным давно бухнул.

Но вопрос не в этом. Этот график индекса как посмотреть? на Блумберг пишет инвалид ))) Нужно просто регится или еще и деньжат им закинуть?

a_m
11.07.2012, 06:46
Я лишь заострил внимание на разное построение индексов! =) и что индекс на одном графике находится на отметке ценовой ~1.2000 , и ~1.2250 - на другом. (после февральского падения индекса)

Dengaz
11.07.2012, 06:49
Я лишь заострил внимание на разное построение индексов! =) и что индекс на одном графике находится на отметке ценовой ~1.2000 , и ~1.2250 - на другом. (после февральского падения индекса)

А понял, он у Вас немножко ниже. Ну ето нужно смотреть как строятся графики там и там, но ето нет возможности т.к. график на блумберг не виден. Даже не ниже, а на самом верху ниже, а иногда и совпадает. Ну ето к Титанычу он их на смартлабе взял.

И если посмотреть то шкала коэффициента на блумберг относительно шкалы цены, сдвигается, а на скрине у меня постоянна. Сдвигаться она не должна это точно.

вот ссылка на смарт http://smart-lab.ru/company/kitfinance/blog/64320.php чел как раз выкладывает графики я так понял раз в неделю и тоже с блумберга но видимо из платформы. Так что цель к 1.18 а может и ниже нужно смотреть уже ченить другое. Хотя Титаныч писал по опционам, что 1.19 прикрывают очень сильно.

Polimer
10.08.2012, 21:55
Прочитал всю ветку, как роман. По банкам мне очень понравилось. Да и по индексу блумберга тоже. В принципе - с ИОНом всё прекрасно сходится и совмещается. Вот это я и называю новым методом анализа SmartMoney. Буду исследовать. Почему? КПД запредельный, классическому ФА и ТА не снилось :flag_of_truce:

Selevk
11.08.2012, 01:20
А знаете что самое "Главное и Сильное" в Трейдинге - ВЕРА .Как сказал один из персонажий классического советского кино " Одни Верят что Бог есть,другие что Его нет".
Так вот Ребята - Вы кажется нашли Свою Веру. Я без иронии и подколов!!!!.В трейдинге без этого никуда.Один момент - надо верить в себя и свою идею ,а не в дяду " Гуру" и его идею.Сказано исходя из опыта. Странная ситуевина - я щас не воспринимаю практически никак новую теоритическую информацию -только практика,приобритения,потери,2 шага вперед ,1.5 назад-но ЭТО МОИ ШАГИ. Прочитав последний пост - ЧЕСТНО ,РАДУЮСЬ за ребят что нашли свой путь (немношко грущу что я иду другими "кротовыми норами").НО почестноку -ИМЕННО ЭТО, VERITAS( ИСТИНА) многих из нас и заставляет ИСКАТЬ,ИСКАТЬ,ИСКАТЬ ,свой путь. Деньги получаются как кокс,мазут -побочные продукты переработки. Философия и Вера - вот основы трейдинга .

lex2
12.08.2012, 01:41
Операции ЦБ на валютном рынке
ЦБ проводит регулярно ............
Каждую неделю с понедельника до вторника ЦБ собирает предложения желаюших банков......
Эти банки делают своё предложение на процентные ставки, «кто на что горазд»..
Те банки котороые за ликвидность дают больше проценты получают кредит первыми и так выделенная сумма разбирается до конца пока не кончится .
Для обшего понимания всей картины
ЦБ каждый месяц устанавливает три разные процентные ставки


Впринципе должна быть зависимость сумм кредитов банков(у ЦБ),от стоимости нац.валюты.,если банк кредитоспособен - то экономика должна быть крепкой,помоему.


Господа ,на следующей неделе (в среду-пятницу) ждём падение евро http://s49.radikal.ru/i124/1208/53/1588282c553b.png

как понимаю на диаграмме идет снижение кредитов(MRO+LTRO) и как следствие - падение ЕВРО..(см. подпись)

Или это все меры по спасению от кризиса( путем подсадки на кредитный наркотик),тогда выходит - наоборот - чем больше вливают напечатанных денег - тем ниже курс,неразберусь что-то...:

http://s57.radikal.ru/i157/1208/8a/278f48b317ad.jpg

Drud
14.08.2012, 12:51
В качестве дополнительного фильтра,просто процитирую статью.....

Так вот, зависимость прямая и очевидная. Чем выше долг США, то тем ниже ставки для того, чтобы удержать сумму обслуживания долга в приемлемых для бюджета границах. Иными словами, трежерис и первичные дилеры полностью модерируют рынок гос.облигаций США. А из этого следует, что мы можем определить по каким уровням будут котироваться 10 летние трежерис, если фед.долг будет 13 трлн, а доходы продолжат стагнацию. Выходит около 1.2-1.4% для 10 леток - это при условии, что США будут контролировать всю финансовую систему так, как это происходит сейчас.

Но чем выше долг и ниже ставки, то тем сильнее должна быть концентрации финансового капитала в трежерис и тем крепче доллар, но тем выше вероятность отвлечения ресурсов из других активов. Однако, даже если долг останется на текущих уровнях, то вторая задача состоит в удержании ставок по трежерис.

http://spydell.livejournal.com/453904.html#cutid1

titanich
12.09.2012, 05:13
Кстати, не забываем, что цель, которая предполагалась, была достигнута летом. (1.20) =)


Замечу, что за лето ФРС уменьшило существенно актив, а ЕЦБ чуть увеличило. В результате целевой уровень сместился ещё ниже под 1.20 я думаю примерно в район 1.17-1.18 ...

В этом случае довольно интересно будет наблюдать за тем, если ЕЦБ начнет скупать "всё подряд" в экстренном случае, как было заявлено в СМИ пару недель назад. То есть наблюдать корреляцию и изменение целевого уровня для валютной пары eurusd.


В качестве дополнительного фильтра,просто процитирую статью.....

Так вот, зависимость прямая и очевидная. Чем выше долг США, то тем ниже ставки для того, чтобы удержать сумму обслуживания долга в приемлемых для бюджета границах. Иными словами, трежерис и первичные дилеры полностью модерируют рынок гос.облигаций США. А из этого следует, что мы можем определить по каким уровням будут котироваться 10 летние трежерис, если фед.долг будет 13 трлн, а доходы продолжат стагнацию. Выходит около 1.2-1.4% для 10 леток - это при условии, что США будут контролировать всю финансовую систему так, как это происходит сейчас.

Но чем выше долг и ниже ставки, то тем сильнее должна быть концентрации финансового капитала в трежерис и тем крепче доллар, но тем выше вероятность отвлечения ресурсов из других активов. Однако, даже если долг останется на текущих уровнях, то вторая задача состоит в удержании ставок по трежерис.

http://spydell.livejournal.com/453904.html#cutid1
http://spydell.livejournal.com/459165.html

во время он написал новый пост про первичных дилеров :)
если исходить из этой информации, то до конца года ФРС не предполагает наращивать актив. соответственно до окнца года остается следить за действием ЕЦБ. в любом случае посмотрим, что Бен скажет скоро.

titanich
12.09.2012, 07:18
Решил провести небольшой анализ для eurgpb:

http://s019.radikal.ru/i630/1209/89/867acdfc0f59.jpg

С июля видно явное нарушение корреляции.

Собственно раскорреляция аналогична как по eurusd. Видимо, причина кроется именно в евро - сильно выросло.

titanich
12.09.2012, 08:11
С июля видно явное нарушение корреляции.

Как ни странно, именно с июля начался глобальный дивер по контракту.

http://s43.radikal.ru/i101/1209/66/315da7ea383e.jpg

Кажется, кто-то за уши евро вверх тянет ;)

titanich
12.09.2012, 09:40
Можно попробовать узнать адекватный уровень balance sheet. Возьмем в качестве примера увеличение баланса у ФРС. Добавим 600 млрд $, пускай это будет Q3. Коэффициент соответствует нынешнему уровню цены.

http://s57.radikal.ru/i157/1209/90/493fcb147c01.jpg

Однако, Q3 ещё нету и, скорее всего, до конца года не предвидится. А оно нужно было ещё "вчера", так как деньги не вкидываются в систему за один день. Поэтому, если ситуация не изменится, то предположительно нас ждёт неминуемое падение евро, как минимум, к 1.20

titanich
13.09.2012, 20:17
Итак, всё-таки q3 запустили. В принципе, это логично ,если исходить из анализа balance sheet.

окончательная сумма покупок не обозначена, но можно предположить некий минимум.


Действия, которые совместно приведут к увеличению вложений комитета в долгосрочные бумаги примерно на $85 млрд ежемесячно до конца года, должны оказать понижательное давление на долгосрочные процентные ставки, поддержать ипотечный рынок и помочь сделать финансовые условия более способствующими росту.

Объем выкупа до конца сентября составит $23 млрд.
(85*3)+23=278 млрд $ что соответствует уровню 1.25

Однако, balance sheet соответствует на данный момент более высокому уровню.

Исходя из этой информации можно предположить, что после небольшого роста по инерции после новости рынки скорректируются примерно до уровня 1.25. После чего пойдут ещё выше взависимости от того, сколько будет работать печатный станок.

titanich
13.09.2012, 20:21
Также я думаю, что из-за того, что начали q3, то цены на трежерис отпустят вниз, так как капитал пойдет в риск активы. Соответственно долговые обязательства буду защищены. Также относительное спокойствие перейдёт и на Европу. Соответственно покупки со стороны ЕЦБ ожидать не стоит, а это в свою очередь говорит, что существенного увеличения у ЕЦБ не будет. Таким образом мы полностью остаемся "запертыми" на одно долгосрочное направление - вверх.

ps тема вообще кому-нибудь интересна? )) а то тишина в ветке. хотя бы вопросы задавайте что ли ))

Preacher
14.09.2012, 08:05
Следует учесть тот факт, что ПИГСЫ не хотят обращаться за помощью, соответственно в ближайшее время будет спекулятивная атака на их облиги, а там уже и посмотрим у кого баланс будет быстрее расти, плюс вы не учли того факта что MBS выкупались и до этого, просто меньшим объемом http://www.newyorkfed.org/markets/ambs/ambs_schedule.html
Также теперь вероятность победы Ромни увеличивается...
Было сказано о 85 ярдах, 45 как я понял идут по твисту... Слишком просто все, ход был сделан таким образом, чтобы удержать рынок от падения имхо, но расти рынок не сможет...Я был удивлен задергу в сиплом, но критический уровень был достигнут, если я правильно определил, то этих уровней мы долго не увидим, но это уже другая история.

Dengaz
14.09.2012, 10:18
Тема очень интересная. Тока вот нада графики с блумберг там где коэффициент и цена

titanich
14.09.2012, 10:47
Следует учесть тот факт, что ПИГСЫ не хотят обращаться за помощью, соответственно в ближайшее время будет спекулятивная атака на их облиги, а там уже и посмотрим у кого баланс будет быстрее расти, плюс вы не учли того факта что MBS выкупались и до этого, просто меньшим объемом http://www.newyorkfed.org/markets/ambs/ambs_schedule.html
Также теперь вероятность победы Ромни увеличивается...
Было сказано о 85 ярдах, 45 как я понял идут по твисту... Слишком просто все, ход был сделан таким образом, чтобы удержать рынок от падения имхо, но расти рынок не сможет...Я был удивлен задергу в сиплом, но критический уровень был достигнут, если я правильно определил, то этих уровней мы долго не увидим, но это уже другая история.
по поводу ПИГСов. атака на них нужна была для того, чтобы в целом снизить ставки на амер трежерки. они этой цели достигли. сейчас же, когда на сцену выходит ФРС, то ставки доходности особой роли играть не будут, так как в итоге всю прибыль ФРС обратно в бюджет переведет.

MBS это, насколько я знаю, ипотечные пуллы. они особой роли фундаментальной не могут играть в росте рынков.

по поводу роста рынков хочу акцентировать внимание, что я не говорю про рост прямо с нынешних отметок! суть мысли такова, что рост должен будет сопровождаться, если одновременно будет баланс расти. на данный момент eurusd переоценён! поэтому даже с учетом всех перспективных вливаний до Нового года адекватная цена 1.25.

а более существенный рост возможен только с учетом ещё больших вливаний от ФРС. допустим, где-то к весне...



Тема очень интересная. Тока вот нада графики с блумберг там где коэффициент и цена
а зачем? мы ведь и так можем сравнивать по прошлым анализам, где видна корреляция.

titanich
14.09.2012, 12:45
многие уже засуетились и тоже начали экспериментировать в прогнозах баланса :)

WSJ Blogs. A Look Inside the Fed’s Balance Sheet (http://blogs.wsj.com/economics/2012/09/13/a-look-inside-the-feds-balance-sheet-15/tab/interactive/) интерактивный график от wsj

The Fed's Balance At The End Of 2013: $4 Trillion (http://www.zerohedge.com/news/feds-balance-end-2013-4-trillion) на ZH предполагают, что баланс будет под конец в районе 4 трлн $

http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2012/09/Fed%20Balance%20Sheet%20Projected_1.jpg

ОК! Рассчитаем предположительный курс eurusd в таком случае. (без учета ЕЦБ естественно) Соответственно это будет равно приблизительно курсу 1.35 Причём где-то к ноябрю 2013 года, если исходить из предположений ZH.

Dengaz
22.09.2012, 11:00
.....

а зачем? мы ведь и так можем сравнивать по прошлым анализам, где видна корреляция.

Дело то не в кореляции и раскореляции, а в том, что цена стремится к коэффициенту. Вот в начале темы Титаныч выкладывал скрин со Смарт-Лаба с самой платформы Блумберг, дак там коэффициент на графике цени и еще выкладывал скрин с сайта Блумберг там также но шкала чуть сдвинута те есть не точность, а в самом терминале шкала норм. Дак вот при нормальном наложении те имея терминал или хотябы ктонить сюда скрины еженедельно ну или раз в 2 недели выкладывал шоб ориентироваться на сколько цена от коэффициента далеко ну выше или ниже. Что нам это даст ? ИМХО все очень просто если кого нить сигнал по ТС допустим бай, а цена намного выше коэффициента, то это поможет воздержаться от лонга, ну как вариант. Те конечно данную информацию нужно использовать как доп фильтр.

Может кто знает как ценовой график в ексель загнать, тогда можно и в екселе тему эту провернуть, а из екселя в тестер МТ5 )))) прогнать и возможно выявить закономерности по времени и расстоянию как далеко и на сколько по времени цена улетает от коэффициента, а потом возвращается или сколько времени цена проводит рядом с коэффициентом. Ну как то так ))))

titanich
22.09.2012, 11:24
Дело то не в кореляции и раскореляции, а в том, что цена стремится к коэффициенту. Вот в начале темы Титаныч выкладывал скрин со Смарт-Лаба с самой платформы Блумберг, дак там коэффициент на графике цени и еще выкладывал скрин с сайта Блумберг там также но шкала чуть сдвинута те есть не точность, а в самом терминале шкала норм. Дак вот при нормальном наложении те имея терминал или хотябы ктонить сюда скрины еженедельно ну или раз в 2 недели выкладывал шоб ориентироваться на сколько цена от коэффициента далеко ну выше или ниже. Что нам это даст ? ИМХО все очень просто если кого нить сигнал по ТС допустим бай, а цена намного выше коэффициента, то это поможет воздержаться от лонга, ну как вариант. Те конечно данную информацию нужно использовать как доп фильтр.

Может кто знает как ценовой график в ексель загнать, тогда можно и в екселе тему эту провернуть, а из екселя в тестер МТ5 )))) прогнать и возможно выявить закономерности по времени и расстоянию как далеко и на сколько по времени цена улетает от коэффициента, а потом возвращается или сколько времени цена проводит рядом с коэффициентом. Ну как то так ))))
там корреляция не очень явная. то есть существует всё равно погрешность, поэтому можно вычислять примерный уровень коэффициента.

в ексель тоже можно загнать легко, только нужна история DB коэффициента больше, чем за год.

Dengaz
22.09.2012, 12:04
там корреляция не очень явная. то есть существует всё равно погрешность, поэтому можно вычислять примерный уровень коэффициента.

в ексель тоже можно загнать легко, только нужна история DB коэффициента больше, чем за год.

Расскажи как в ексель график цены загнать только автоматом, ручками то я сам знаю )))))) Дак на Блумберг есть и больше года данные. хотя не смотрел

titanich
22.09.2012, 12:39
Расскажи как в ексель график цены загнать только автоматом, ручками то я сам знаю )))))) Дак на Блумберг есть и больше года данные. хотя не смотрел
так из мт4-5 тупо импортируешь екселем и всё.

Ivory
11.10.2012, 20:20
Несмотря на объявленную покупку MBS, баланс Fed не только не вырос, но сократился.

titanich
11.10.2012, 23:45
Несмотря на объявленную покупку MBS, баланс Fed не только не вырос, но сократился.
ага. но изменение незначительное, так что целевой район 1.20 остается в силе.

на выходных закину в ексель отчеты, посмотрю на изменения.

Ivory
12.10.2012, 17:53
Вопрос теперь - откуда. Поскольку весь бычий рынок возник на слухах про ESM, которого еще нет.
Но договор о нем дает шанс на то, что баланс ECB больше не будет надуваться. Более того, оговорка конституционного суда даст значительные возможности Германии влиять на порядок его расширения. То что одним траншем не обойдется - к гадалке не ходи.
Можно предположить, что финансово Европа станет в большей степени германией и в меньшей степени грецией.

titanich
15.10.2012, 19:19
В общем ничего особо и не изменилось. Всё также целевой уровень где-то в районе 1.20-1.22

http://s005.radikal.ru/i211/1210/67/41da8acf75c7.jpg

Ivory
17.11.2012, 14:17
После выборов в США появились реальные изменения в балансе FRB США, связанные с куе3. C 19 сентября по 14 ноября объем ипотечных ценных бумаг MBS и бумаг федеральных ипотечных агентств увеличился на $33B (миллиарда). В дополнение вырос объем казначейских бумаг на $11B. Общее изменение баланса составляет около 2%, из них треть не связана с программами ослабления. Соответственно изменение отношений можно пока не принимать в расчет.
До конца года запланирован выкуп еще $64B MBS. Из них на балансе в текущем квартале ожидается около $30B. Поэтому я думаю, что изменение баланса FRB за четвертый квартал не превысит 3%.
А учитывая, что на балансе есть еще примерно $300B различных (прочих) резервных активов, колебания которых составляют до $30B (1%) в квартал, реальное влияние текущей программы на коэффициент проявится не раньше конца марта.

titanich
17.11.2012, 17:07
На последней неделе произошёл резкий рост баланса ФРС. Это связано с тем, что ФРС перечислил средства за ку3 на счета дилеров. Я сам пока не очень разобрался, где именно можно посмотреть информацию дат по переводам средств на счета, но это точно довольно интересная информация. Я потом у блоггера spydell, скорее всего, поинтересуюсь по этому поводу.

Alximik
10.12.2012, 11:41
На последней неделе произошёл резкий рост баланса ФРС. Это связано с тем, что ФРС перечислил средства за ку3 на счета дилеров. Я сам пока не очень разобрался, где именно можно посмотреть информацию дат по переводам средств на счета, но это точно довольно интересная информация. Я потом у блоггера spydell, скорее всего, поинтересуюсь по этому поводу.

Сайт ФРБ Нью-Йорка публикует много полезной информации по поводу операций на открытом рынке.

http://www.newyorkfed.org/markets/so...choldings.html (http://www.newyorkfed.org/markets/soma/sysopen_accholdings.html) - страничка SOMA на сайте ФРБ Нью-Йорка: здесь еженедельно по средам публикуются активы Федрезерва США

http://www.newyorkfed.org/markets/to...schedule.html# (http://www.newyorkfed.org/markets/tot_operation_schedule.html#) - здесь публикуется расписание покупок казначейских бумаг, проводимом ФРБ НЬю_Йорка

Федеральный резерв осуществляет операции на открытом рынке через первичных дилеров – дилеров по государственным облигациям, которые имеют установленные определенным образом формальные отношения с Федрезервом и Казначейством США.

Список первичных дилеров можно посмотреть здесь:http://www.newyorkfed.org/markets/pr...s_current.html (http://www.newyorkfed.org/markets/pridealers_current.html)

titanich
25.01.2013, 09:55
чуть вырос
http://rghost.ru/43293972/image.png

целевой уровень в районе 1.24

Ivory
25.01.2013, 13:21
В январе балансы FRB и ECB сравнялись. При этом в европейской системе в период январь-февраль предстоит частичное погашение ЛТРО, а в штатах полным ходом расширяются программы 3 и 4. Одновременно активно расширяется баланс БОЖ. Существует мнение, что Драги не будет сидеть сложа руки, и в начале весны мы увидим снижение ставок. Такая же картина видится в отношении спредов доходности европейских региональных бумаг, которые значительно сузились на фоне активности швейцарских и японских инвесторов, но в течение года, думаю вернут прошлогодние значения или приблизятся к ним.

Как мне кажется, отношение балансов 1:1 для данного коэффициента имеет смысл считать адекватным курсу 1.3. Именно вокруг этой цифры происходят основные колебания и именно в этом районе крупные участники принимают решение о смене позиции.

Ivory
05.02.2013, 19:35
Интересная информация из первоисточника о планах FRB по сокращению баланса.
Да они планируют сокращение, но не скоро.
http://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2013/201301/201301abs.html
Собственно это аннотация, документ там глубже.

Коротко, в ближайшие шесть лет FRB планирует сохранить портфель активов таким, каким он станет по результатам последних программ выкупа. В этой ситуации только Банк Японии может поспорить в раздувании баланса. Поскольку сейчас речь не идет о сколько-нибудь сравнимых сравнимых программах других ЦБ, в долгосрочной перспективе можно ожидать ослабление доллара.

Ivory
29.08.2013, 23:05
Индекс доллара на годовом ТФ. Период: 1792-2013.

http://savepic.net/3855937m.jpg (http://savepic.net/3855937.htm)

В новейшей истории пробой восходящего канала и закрепление под ним.
В рамках нисходящего канала можно ожидать рост индекса в ближайшие 3 года, к целям 89-90 пока не упремся в канал. Это, правда, противоречит ожиданию ослабления доллара в период действия программы QE почти в тот же срок, о котором я писал в начале года. Возможно скажется масштабное ослабление иены, которое, как ожидается, будет продолжено в декабре. А может что еще. Опять же, сужение и новый глава FRS.

В конце концов, на этом ТФ, даже технический анализ теряется :)

PS. Вероятно это поможет держателю безболезненно получить из бюджета доход от 3 с лишним триллионов бумаг, которые останутся на балансе у Феди до экспирации.